永豐期貨：成交量能持續低迷 台指期淡定結算

大盤走勢

前日台股小紅，週三台股開高走低，盤面上以光電(+0.95%)與造紙(+0.92%)類股為大盤表現最強勢族群。由籌碼面來觀察，三大法人十月份開倉總計賣超7.3億元。終場加權指數下跌6.62點，收在7464.4點，成交值放大至676億元。

期貨走勢

台指期週三下跌9點收在7432點。價差方面，11月份台指期、金融期、電子期與摩台期皆為逆價差，其中台指期逆價差放大至32.4點，電子期逆價差放大至1.46點，金融期逆價差放大至2.97點，摩台期逆價差放大至1.18點。三大期指均在平盤下震盪表現平平。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人空單加碼2436口，淨空單升至3737口，特定法人空單回補4065口，淨空單降至3182口。三大法人於現貨市場賣超3804億元，於期貨市場空單加碼3676口，淨空單升至4469口，外資期貨空單回補4053口，淨空單降至4463口。顯示外資法人對短線後勢中性偏空看法不變。

期貨走勢方面，台指期週三適逢台指期結算，加上前日歐美股市大漲，台指期紅盤開出站上7500點，現貨市場面板類股友達與奇美電連兩日成為盤面的指標性個股。10月份合約終場結算在7460點。由籌碼面來看，三大法人現貨市場連五日出現賣超，期貨部位則出現空單小幅回補。再就技術面來看，週三收平指數收在五日線上，但在成交量能未能放大下，要有明顯的方向難度較高因此短現區間操作為宜並嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，11月份契約買權集中在7600點；賣權部份集中在7200點。未平倉量的部份，買權OI升至760227口，最大序列至7700點，水位升至24192口；而賣權的OI則是升至564980口，最大序列至7200點，水位升至21386口。全月份未平倉量put/callratio由0.76降至0.74(-2.41%)。買權平均隱含波動率由12.06升至12.7%(+5.17%)，賣權平均隱含波動率則由14.83升至14.96(-0.84%)，買賣權同步升，操作上建議可於7300-7600點間建立買權空頭價差因應。