國泰世華銀：今年投資留意歐日，股優於債

精實新聞 2014-01-15 10:57:43 記者 蕭燕翔 報導

金馬年即將來到，各家金融機構年度的投資建議也陸續出爐！國泰金(2882)旗下國泰世華銀投資研究團隊首席經濟學家林啟超建議，因經濟好轉及寬鬆貨幣政策方向不變，今年已開發國家仍是金融市場主角，歐元區與日本是可留意標的，資產配置上則是股優於債。

根據國泰金日前公布的國民經濟信心調查，超過95%受訪民眾預估今年年終獎金不足3個月，其中高達41.6%的人認為僅能領到1個月。如何運用為數不多的年終獎金，才能把「小錢極大化」？國泰世華銀行提醒，應優先將年終獎金用在償債，並做好個人保險額度規劃後，再善用年終妥當佈局。

對於今年的投資展望，國泰世華銀行投資研究團隊指出，隨著全球景氣穩定向上，IMF（國際貨幣基金）與OECD（經濟合作暨發展組織）等主要預測機構均預估今年全球經濟增速為3.6%，較2013年明顯加速。林啟超也指出，由Earning（經濟基本面）與Easing （資金寬鬆度）角度分析，今年已開發國家仍是金融市場主角，歐元區與日本等國為可留意之標的，而美國或許可在經濟成長穩健的情況，續演去年下半年驚驚漲的格局。

但林啟超也提醒投資人，第一季要注意美國財政改革與舉債上限等議題再次捲土重來；歐洲方面，歐盟執委會、歐洲央行和IMF組成的三巨頭（Troika）對希臘紓困金增額的討論，則為須留意的潛在風險。

另外，QE減碼讓新興市場承受的波動風險相對較大，各新興國家的經濟體質好壞，將是市場能否逢凶化吉的關鍵。建議投資人在考量新興市場機會前，不妨先參考各國的經常帳赤字、財政收支、債務比重、以及外資投資比重等主要數據。

在標的選擇上，他認為，由於推升市場的動力來源，已經從資金行情逐步轉為景氣行情，股票表現優於債券的情況，可望在2014年繼續。

但受到QE緩退、市場位在高點等不確定性影響，波動程度很可能會比先前來得更大。國泰世華銀行建議，債券類商品依然是投資人不可或缺的核心配置，惟債券獲利空間可能收窄，建議避開如美國公債、高評等債等與利率關聯性較大的債券，或逢高減碼。屬性較積極的投資人，可留意高收益類債券基金；相對保守的投資人，則可以從平衡型基金尋找機會。