Gross：負利率如茲卡病毒蔓延、避開銀行股和公債

MoneyDJ新聞 2016-03-04 10:47:22 記者 陳苓 報導

國際央行接連採行負利率，知名債券基金操盤人葛洛斯(Bill Gross)極為憂心，批評負利率像茲卡病毒(Zika virus)一樣蔓延，銀行業將飽受衝擊，呼籲投資人避開銀行股和公債。

MarketWatch、巴倫(Barronˋs)網站3日報導，葛洛斯在每月投資人通信中警告，歐洲和日本的負利率打亂銀行的營運模式，可能會在全球經濟掀起波濤。他說，歐洲有40%債券殖利率轉負，此一趨勢有如茲卡病毒般擴散到日本。負利率對全球投資人來說，都是個謎。要是借錢給別人，未來歸還金額一定會減少，為什麼還要把錢借出？

葛洛斯指出，今年以來銀行股價狂瀉，原因不是憂慮能源業倒債對銀行的衝擊，而是恐懼負利率會有廣泛的不良後果。對照股價，金融股表現慘輸能源股，金融股ETF「Financial Select Sector SPDR ETF」，今年下跌7.4%，能源股ETF「Energy Select Sector SPDR ETF」跌幅僅有0.6%。歐洲負利率普及，金融股跌幅更大，「Stoxx Europe 600 Banks Index」今年重挫15%。

歐洲央行(ECB)10日召開會議，預料會擴大實施負利率，估計有86%機率，存款利率將再砍0.2%、降至負0.5%。葛洛斯抨擊此舉無法帶來復甦，只會重創銀行業。金融業或許被迫持續減記資產、受到嚴格管控、利潤大減。

葛洛斯強調，銀行股會跌到這個地步，是因為超低利率和負利率，因此儘管當前本益比低、殖利率高，仍應避開誘惑。近來價格狂漲的德國和美國公債也不是好選擇，殖利率2.5%的美國30年期公債，只要上漲10個基點，就會讓投資人的一年收入在一天內虧個精光。

路透報導，德意志銀行(Deutsche Bank AG)執行長John Cryan 2日表示，央行的印鈔策略可能已喪失刺激經濟的能力，因為銀行業受傷的結果將導致放款成本攀高。他認為貨幣政策應該轉向、朝更為正常的利率水準方向前進。Cryan指出，市場最大的疑慮就是央行的主要經濟刺激工具已經喪失效力。他坦言，銀行業無力吸收超額存款準備金利率(IOER)負值進一步擴大所造成的損失。

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