精實新聞 2013-02-23 13:34:05 記者 陳怡潔 報導
因市場擔憂美國聯準會會縮減QE(量化寬鬆)規模，紐約商品交易所4月黃金合約22日下跌0.4%至每盎司1572.8美元，創下7個月來新低，不過，元大寶來投信23日表示，市場對聯準會FOMC會議的解讀過於偏空，反倒形成難得買點，並預期第二季中起隨著國際經濟加溫，商品原物料需求轉強，下半年通膨壓力增大，再配合金價逐步進入旺季，金價漲勢仍可期。
元大寶來投信指出，黃金現貨價格近1週(2/14~2/21)下跌3.56%，每盎司收於1,576.4美元，主要是受到市場擔心1月份FOMC會議記錄暗示改變QE執行力道影響所致，投資買盤受此影響，致出現較大幅度下滑；2/20日FOMC會議記錄一出，金價當日下跌2.53%。技術面來看，短線跌勢偏重雖有反彈契機，但是中期恐先在每盎司1,600美元上下整理格局，尋求籌碼沉澱，待旺季逐漸逼近再逐步展開上漲。
元大寶來投信分析，目前金價的利空因素包括美國今年內FOMC會議恐持續拋出QE修正消息，不利通膨預期，不利金價。利多因素則有全球濟成長增溫料將帶動原油需求，提升油價與原物料價格，使通膨增溫，有利支撐金價。
元大寶來黃金期信基金經理人方立寬進一步表示，FED 1月份利率決策會議紀錄顯示許多委員對於FED之前所設定的寬鬆貨幣政策目標有不同意見，主要來自於以固定的就業數據作為QE退場依據，可能過於武斷；FED QE政策未來較可能出現的修正，或將是對於退場目標做一些修改，用字更為彈性，而非立即快速緊縮貨幣或是執行QE退場。
惟市場解讀較為激烈，且以實際砍殺黃金作為回應；另一方面，黃金與代表美元價值的FED資產負債表十分相關，FED資產負債表越大，代表美國印鈔越多，金價價值也相對趨升，觀察美國執行QE至上一週為止，已經使得美國FED資產持續創下歷史新高，然而市場追逐消息面的結果，卻忽略基本面的事實，造成黃金反向下跌，似有背離跡象。也就是說，價值面支持黃金至少應該持穩，但消息面卻使得黃金下跌。
方立寬表示，就技術面來看，黃金仍有下跌可能，在操作策略上，應採取「金字塔型」方式，即進場金額先小後大。展望第二季中開始，各國經濟加溫，商品原物料需求轉強，油價逐步進入旺季，下半年通膨壓力增大，再配合金價逐步進入旺季，金價漲勢仍可期。
