《美債》QE雖減但利率有望後年才升 殖利率漲幅收斂

精實新聞 2013-12-19 07:23:52 記者 郭妍希 報導

聯邦公開市場操作委員會(FOMC)18日為量化寬鬆貨幣政策(QE)減碼行動揭開序幕，沉重賣壓一度帶動美國10年期公債殖利率跳增，但隨著殖利率攀高、買盤也跟著湧入，使得公債價格跌勢得到收歛。公債價格與殖利率呈現反向走勢。

根據Bloomberg Bond Trader報價，紐約債市18日尾盤時，美國10年期公債殖利率上升5個基點至2.88%；盤中最高一度跳漲9個基點至一個多禮拜新高2.92%，為11月20日以來最大單日盤中漲點。由於市場預期FED減碼QE的腳步將頗為緩慢，因此買盤在10年期公債殖利率跳漲後便開始湧入。

FOMC 18日在結束為期兩天的會議後宣布，自明(2014)年1月起每個月的買債規模減少100億美元至750億美元，其中400億美元將購買公債、350億美元購買機構擔保不動產抵押貸款證券(Agency Mortgage-Backed Securities；簡稱Agency MBS)。FOMC另外並重申，在通膨率不超過2.5%的前提下，只要失業率仍高於6.5%，聯邦基金利率都會維持在趨近於零的位置。

FOMC在會後新聞稿中表示，就業現況與展望逐漸改善，是他們決定減碼QE的主要原因。聯準會(FED)主席柏南克(Ben S. Bernanke，見圖)18日會後則在記者會上指出，央行可能會進一步減碼QE，一切端賴經濟的表現而定。

在FOMC的投影片新聞稿中並顯示，17位與會成員中，12位預估聯邦基金利率會在2015年首度調升，另外有兩名預估首度升息的時間點可能會落在2014年、三名預估是2016年。不過，FOMC強調，即使失業率已低於6.5%，聯邦基金利率仍會有很長一段時間會繼續趨近於零，尤其是當通膨率仍舊低於FED的2%目標之際。彭博社報導，SEI Investments Co.經理人Sean Simko指出，以FOMC的聲明來看，FED顯然對經濟數據頗為滿意，但卻仍不敢太過大意。

華爾街日報報導，Pacific Investment Management Co.資深市場分析師Tony Crescenzi表示，FED成功讓投資人把焦點放在利率政策上面，倘若QE減碼是苦藥、那麼維持超低利率的展望就是糖果。