《美債》長債夯！Gundlach：升息無礙債市明年漲勢

MoneyDJ新聞 2014-12-10 08:29:18 記者 郭妍希 報導

中國大陸、希臘利空來襲，引發避險買盤湧入美國債市避險，也帶動美國30年期公債殖利率下滑至7週以來新低。

彭博社報導，Bloomberg Bond Trader報價顯示，紐約債市12月9日尾盤時，美國30年期公債殖利率下跌3個基點至2.87%，盤中最低點2.84%創10月16日以來新低；1年期公債殖利率則上升2個基點至0.16%。30年期公債殖利率10月15日一度觸及2.67%、創2012年9月以來新低。公債價格與殖利率呈現反向走勢。

大陸9日禁止部份信評偏低的債券作為某些短天期貸款的擔保品，衝擊大陸股匯市雙雙崩跌，上證參考指數、深圳成分參考指數分別重挫了5.43%(跌幅創下2009年8月31日以來新高)、4.15%，而中國外匯交易中心報價則顯示，美元兌人民幣9日盤中一度升值0.55%、創2008年以來最大增幅。

另外，希臘9日意外決定提前舉辦總統大選，政治局勢可能生變、進而推翻希臘為了接受歐盟紓困而同意的各項條件，這個消息也拖累希臘股市慘崩。根據彭博社報價，希臘雅典證交所綜合指數(Athens Stock Exchange General Index)9日狂跌12.78%、收902.84點，創11月17日以來收盤新低。

全球股市重挫促使投資人湧進美債這個避險天堂，美國財政部9日標售的250億美元3年期公債得標殖利率也低於分析師原先預期、達到1.066%(彭博社綜合8家FED主要交易商的預期為1.072%)。象徵買氣的認購比率(bid-to-cover ratio)為3.24倍，低於過去10次拍賣會的平均值3.30倍。

另外，美國3年期、30年期公債殖利率利差則連續第五個交易日收歛，主因通膨壓力仍低，使得長天期公債表現優於市場。短天期公債殖利率對聯邦基金利率的變化較為敏感，而長天期公債殖利率則通常會反映通膨預期。

彭博社報導，聯準會(FED)若升息，會進一步降低通膨預期。新「債券天王(King of Bonds)」DoubleLine Capital執行長Jeffrey Gundlach 9日透過網路廣播指出，30年期公債價格持續走揚，顯然是在挑戰FED的升息決策。他說，通縮疑慮罩頂、加上薪資成長緩慢，讓FED沒有多少升息空間，而明(2015)年對債市而言有可能又是美好的一年。他並認為，就算FED調高利息，長天期公債價格仍可能持續攀高、跌破市場專家的眼鏡。

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