統一證券：台股整理後仍有機會再向上突圍

【昨日盤勢】：受到上週五美股道瓊小漲激勵，台股昨日以上漲9點8702點開出，指數一度在台積電等權值股拉升下，上揚53點，至8746點；但在追價力度不足，多方敗退指數由紅翻黑，財報不佳及近期漲多的類股拉回最重，如王品、東洋及F-康聯等，指數最深下跌70點達8623點，尾盤多方抵抗，跌幅縮小。觀察三大類股均呈回檔，電子類股下跌0.48%，傳產類股下跌1.01%，金融類股持平表現。電子次族群以半導體逆勢上漲，漲幅達0.53%。傳產族群以食品類表現較佳，上漲0.18%，弱勢族群為光電業、化學及生技醫療，跌幅在2.18%至2.91%。終場指數下跌51點，以8642點作收，成交量能為954億元。

【資金動向】：三大法人合計賣超28.7億元，其中外資賣超28.5億元，投信賣超12.7億元，自營商買超12.5億元。外資買超前五大為台積電、矽品、富邦金、華亞科、和大；賣超前五大為開發金、群創、新光金、友達、鴻海。投信買超前五大為智邦、聯鈞、力成、凌巨、兆赫；賣超前五大為矽品、F-貿聯、鴻海、華亞科、正崴。資券變化方面，融資減0.11億元，融資餘額為1419億元，融?增0.87萬張，融券餘額為56.2萬張。外資台指期部位，淨多單增471口，淨多單部位1.58萬口。借券賣出金額為21.5億元。

【今日盤勢分析】：台股上週春去春回，雖然上半週攻上半年線，但只站穩二日，即重挫拉回，半年線得而復失；由於上週五外資提防馬習會及美國非農就業數據風險，不但現貨單日大賣146億元，而且在下半週三日期貨多單狂減10667口，未平倉多單跌破二萬口水準。後市觀察重點如下，第一，外資賣超是否反轉看空？事實上外資是此波台股反彈看法最樂觀者，期貨多單一直保持2萬口以上。上週五，馬習會雷聲大雨點小，象徵多於實質，雖無利多，也無干擾利空，故對大盤影響不大。第二、上週五美國公佈十月份非農人數，結果超乎預期，該數據27.1萬人，比預期的18.2萬人好。依過去經驗，道瓊一定反應聯準會下次(12月)升息預期而重挫，結果週一美股在高檔稍有振盪後，今晨隨即重挫179點，顯示市場對升息利空擔憂仍在。此升息預期已拖延良久，無論是各國央行或資本市場均兵疲馬困，無不希望升息提早到來，故在目前美國經濟數據良好之際，12月將是美聯準第一次升息月份無誤。第三、台股技術面。雖然台股上週半年線得而復失，但其五日、十日、二十日及季線趨勢向上，尤其是月線，目前月線每日上升12點，且距離半年線78點，只要7個交易即將黃金交叉。屆時，大盤要站上半年線或向上挑戰年線，就變得容易。第四、類股選擇。本週是NB及金融法說週，前者為和碩、英業達、新普、華碩、廣達及仁寶，其中基本面最佳者為和碩；後者為國泰金、中信金、新光金及永豐金，其中最佳者為國泰金。此外，十三五概念股歷久未衰，全面二胎，人口紅利長線利多持續。其中以嬰童用品的麗嬰房與淘帝最強勢，其中麗嬰房波段漲幅高達60%，而同屬嬰童用品之F-淘帝，後來居上波段漲幅33%，此外，如不織布的南六與生技的訊聯也是留意重點。

【投資策略】：台股上週半年線得而復失，雖攻勢受阻，但季線以降各期均線仍處上升趨勢，整理後仍有機會再向上突圍。本週NB族群及金融股法說會登場，加上週五立法院將審查證所稅之修法，原有大戶條款與IPO課稅都將可能廢除，台股後勢不容悲觀。選股上可以著墨基本面良好之PCB、生技、鞋材、汽車零組件及十三五規劃概念股。