國票證券：台股短線空方力道正迅速崛起

盤勢分析

聯準會主席葉倫警告美股市值偏高，恐對金融穩定構成潛在危險，週三美股回測半年線，加上亞股走弱連累週四台股開低走低，在電金熄火且無主流類股領軍下，終場重挫114點，收在9704點，成交量達954億元。

上市29大類股全盤皆墨，以玻陶、汽車、光電類股表現相對較強。籌碼面，三大法人合計賣超37.58億元，其中外資轉賣15.12億元，期貨空單增持7701口，尚餘8366口淨空單。非美體系力推貨幣寬鬆政策，充沛資金導引國際重要股市往高位邁進，隨著股價走高，官方陸續示警投資風險，另一方面，投資人也更謹慎依照股價位階選擇性解讀資訊。希債與脫歐問題難解，牛氣沖天的陸股漲多後連續三日大幅修正，均增強多頭戒心。近期美國數據不佳，先前油價低檔影響頁岩油商聘雇，市場同時歸因1Q15天候與美西港口塞貨等短期事件影響。由於近期油價快速反彈有利通膨回溫，且隨短期因素消彌，料經濟將回復常軌，惟升息議題將更受重視，長線而言，首次升息後股市將依循復甦腳步前進，但短中期受資金重新配置將出現較大震盪，增添短線操作風險。

操作建議

台股突破萬點後即沿著5日線走低，繼5日線向下交叉10日線後，週四隨國際股市下挫收出破月線的實體長黑，向下的角度也較先前陡峭。目前KD、RSI等技術指標快速跌落中軸下，外資動作趨向保守，短線空方力道正迅速崛起。不過即使+DI與-DI向下交叉，MACD柱狀體收斂轉為負值，但ADX低於20、MACD與DIF均在零軸之上，加上大盤中長期均線仍維持多頭排列，顯示長多尚未遭受破壞，短線應為漲多後的技術性修正。但受外在情勢與外資籌碼影響，預期振幅將較先前大，短線可先觀察4/23多方缺口與季線雙重支撐是否能適時發揮作用。操作上，近期不確定性因素增強，盤面類股輪動快速，加上正值4月營收與1Q15季報公布期間，選股應著重防禦，可朝財報表現佳且具營運動能者佈局，並參考法人動向作進出依據。