外資：殖利率回升 防衛股狂潮將終結 價值股重見光明
MoneyDJ新聞 2021-08-13 07:39:22 記者 陳苓 報導  外資預測，投資人爆買防衛性類股的狂潮即將結束。隨著美債殖利率回升，對經濟較敏感的類股和價值股將重見天日，再次交出佳績。
MarketWatch報導，以Hong Li為首的美系外資團隊表示，該外資的美國利率策略團隊預測，今年底美國10年期公債殖利率將重回2%，眼下的類股輪動無法持續，投資人會轉向對經濟更敏感的類股，價值股將再次有優異表現。
今年稍早，美債殖利率一度逼近1.8%，之後拉回下挫，但是近幾週來又緩步走升(見下圖)。
該美系外資稱，即使近來報酬平平，以半導體和軟體股為首的科技股，仍是最擁擠的類股。公用事業股和必需性消費股7月績效亮眼，卻依舊是最受冷落的類股。該團隊表示，傳統想法是避免購買最擁擠的類股，較不擁擠的類股比較有補漲空間，但是該外資強調，部位的擁擠程度，只是投資決策的考量因素之一。
Business Insider報導，美國銀行(BofA)分析美國證交會(SEC)文件發現，主動型投資人持續大買居家避疫股，儘管疫情略微降溫，亞馬遜(Amazon)和Comcast仍是基金經理人加碼最多的部位。經理人相信網路服務廠商會持續有耀眼表現，電信服務股則是經理人權重最高的類股。
另外，北京加強監管，經理人撤出陸股。申報文件顯示，過去兩年來，大型基金經理人把對中國的曝險減半，避險基金的減碼額度更驚人。美銀表示，投資人持續減持陸股，阿里巴巴、百度、京東等可能會出現新一波賣壓。
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