1月股災、FED惹的禍！升息政策壓垮盈餘、美股哀哀叫

MoneyDJ新聞 2016-02-01 07:59:59 記者 陳苓 報導

今年一月股市表現奇差無比，繳出2015年8月以來最糟的單月成績，摩根大通(JPMorgan Chase)認為問題不在中國，一切全是聯準會(FED)惹的禍。

CNBC 1月31日報導，摩根大通下修今年標普500指數的目標價，由2,200點降至2,000點，在華爾街大型投行中，看法最為悲觀。該行美國證券暨量化策略主管Dubravko Lakos-Bujas表示，FED政策促使摩根大通做出此一預估，央行貨幣措施不同帶來壓力，FED轉趨緊縮，其他國家則維持寬鬆，FED緊縮幅度越大，美元會更加強勢，拉低原物料價格。

Lakos-Bujas表示，FED作法可能會引發盈餘衰退。至今標普500成分股有1/3業者盈餘和營收都出現負成長。他指出，美國製造業已經陷入衰退，非製造業成長持續減速。儘管如此，他說確實有衰退可能，但是他不認為會發生，比較憂慮熊市即將出現。

末日博士麥嘉華也不認為中國是這波股災元兇。他在The Daily Reckoning網站發文表示，中國確實進入調整，但要是購買以美國國內市場為主的美股，這些業者跟中國根本扯不上關係。在中國營運的跨國企業，中國業務表現也不算太差，甚至比在美國好，不該把股災怪在中國頭上。

標準普爾500指數1月29日勁揚2.48%(46.88點)、收1,940.24點；1月跌幅收斂至5.07%，但仍是2009年以來最為慘澹的1月份。

美國聯準會(FED)升息過後的首次會議，將於26、27日召開。短短一個月間，國際情勢風雲變色，今年以來股市市值蒸發了2.5兆美元。有人指出，「央行賣權」(central bank put)力道減弱，才是股災主因，升息可能釀下大錯。

金融時報(FT)、路透社1月25日報導，2008~2009年金融海嘯以來，央行祭出超低利率，捍衛市場，出現「央行賣權」之說，也就是股市一跌，央行就會出手介入，有如提供賣權保障，縮限損失。如今FED轉向升息，安全網消失，部分人士認為，中國憂慮只是導火線，股災真正原因是市場重新評估央行賣權。

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