MoneyDJ新聞 2015-05-12 14:22:55 記者 陳苓 報導
日本股市的基本面真像這幾年走勢一樣亮眼嗎？日本央行(BOJ)狂購股，已經吃下市場一半ETF；部分人士預估，由於景氣不振，央行可能還會加碼購買ETF。不少人質疑，看不出買ETF為何能提高通膨，質疑央行決策的真正動機。
彭博社11日報導，證交所最新數據顯示，日本央行持有的ETF總額高達6兆日圓(499億美元)，等於當地市場交易的半數ETF都被央行吃下。日本央行偏好購買被動的ETF指數型基金，以便在不偏袒任一企業的情況下，刺激經濟成長。
日央行做多，日股狂飆，過去兩年來ETF資產暴增159%。Simplex Asset Management投資主管Hibiki Muneta指出：「ETF蓬勃發展要感謝誰？以日本而言，當然是日相安倍和黑田總裁，要不是他們，我們的資產也不會大幅成長。」UBS Global Asset Management的ETF部門主管Junichi Honda也說，報章媒體刊載央行購買ETF之後，ETF突然爆紅，對在此一行業工作的人是一大福音。
由於通膨遲遲未能達到央行目標，分析師估計黑田還會加碼寬鬆。野村證券估計，今年十月央行可能會把ETF購買金額增加一倍、至每年6兆日圓。大和證券經濟學家、前央行官員Maiko Noguch說，提振市場情緒、拉高股價並非壞事，但這不是央行的最終目標，他們致力推升通膨；問題是購買ETF和通膨之間有何關係，很難找出直接了當的明確答案。
日本經濟新聞3月25日報導，日本央行(BOJ)已成為僅次於日本政府年金投資基金(Government Pension Investment Fund；GPIF)的第二大股票投資機構、持股市值在本月稍早突破10兆日圓(827億美元)、逼近整體東京證交所市值的2%。BOJ在2013年4月推出量化、質化寬鬆貨幣政策(QQE)時，每年預計斥資1兆日圓買進日股ETF；去年10月底，年度買進額度拉高到3兆日圓。
BOJ的淨值目前為2.8兆日圓、持股帳面價值約為5.7兆日圓，這意味著股票市值較淨值高出250%以上。作為對照，三菱日聯金融集團持股市值僅有5兆日圓、低於淨值(14兆日圓)。
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