新冠疫情催生遠距需求，帶動頻寬升級潮，加上美國推出8年650億美元頻寬升級預算，目標消彌城鄉間數位落差，有望帶動網通設備需求。另一方面，隨著美國一系列制裁措施，華為海外市占率持續衰退，營運商擔憂中系設備後續更新中斷問題，且美國加大補貼力道汰換中系設備，因此台系網通廠迎接轉單機會，催生睽違已久的產業多頭，以北美市場為營運主體的網通廠，如中磊(5388)、智易(3596)、正文(4906)，是本次產業趨勢的最主要受惠者。
國際網通品牌廠傳統上，少量多樣產品會尋求台系網通廠代工，較為成熟之量產型產品則會尋找EMS廠代工。美中貿易戰爆發後，美國針對中國生產的網通產品加徵關稅，因此國際網通品牌廠急需中國以外產能。然而對台系EMS廠而言，國際網通品牌屬規模較小客戶，搶不到EMS廠產能，因此轉向台系網通廠尋求海外產能支援。在此背景下，台系網通廠相繼啟動擴產，增加越南、菲律賓、印度地區產能，新訂單再加上新產能的雙重動能挹注，讓台系網通廠營運看俏。
中磊2021年營收雖因市占率提升、年成長21.62%，但在零組件成本上漲、運費上漲、以及持續建置海外營運團隊之下，2021全年稅後EPS 3.44元，獲利衰退4.31%。展望2022年，全年訂單無虞，有望持續擴大海外市占率，預期今年稅後EPS大幅成長至6～6.5元，目前本益比約12倍，位於近年11～22倍本益比的區間下緣，投資價值浮現，配合技術面短中長期均線形成多頭排列，千張大戶持股比例56.53%創下波段新高，後市可期。
智易2021年營收年增13.25%、續創新高，雖然毛利率也受零組件及運費上漲侵蝕，不過2021年獲利仍創歷史新高，EPS達8.6元。2022年營運受惠美系主晶片供應有望於第2季季底增加，帶動訂單滿足率回升；另外5G新產品出貨帶動5G營收比重可望突破雙位數，預估今年營收可再創新高，EPS挑戰9～9.5元。公司擬配發6.8元現金股利，現金殖利率逾5%，下檔有撐，投信開始加碼佈局，逢回值得留意。
正文為無線與有線網通設備代工廠，2021年第4季毛利率8.45%低於預期，主因零組件漲價影響，營業利益率-0.1%，則是因為認列一次性分紅費用，但轉投資的普羅、正基、京潤等網通小金雞貢獻收益爆發，使得第4季EPS達0.75元，大幅優於預期，全年EPS為1.89元。隨著缺料狀況逐漸明朗，公司未來不會過度建置長料庫存，庫存有望逐漸回到健康水位。雖然2022年第1季仍有部分零組件繼續漲價，但轉嫁成本的效益開始顯現，毛利率有望回升，2022年EPS預估達2.6～2.8元，進入獲利上升周期，外資連續買超之下，若回測季線不破可酌量承接。
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