業內、外都美，東洋今年獲利挑戰高峰
MoneyDJ新聞 2016-05-31 09:37:11 記者 蕭燕翔 報導 國際大廠代工訂單及近年國內新上市品牌學名藥挹注，東洋(4105)今年首季營運優於預期，每股稅後盈餘1.13元。法人認為，今年公司光靠品牌學名藥、代工的動能，全年營收就有機會維持15-20%的成長，本業每股獲利超過4元，且在持股比例近兩成的智擎(4162)的投資收益暴衝下，不排除全年每股稅後盈餘有挑戰6元實力。
東洋首季營收9.13億元，年增26.9%，成長動能主要來自為國際大廠代工的抗癌針劑訂單，與這兩、三年才在國內上市的品牌學名藥如止痛藥Painkyl、新複方抗感染用藥Brosym(C+S)、增加新適應症的TS-1等，陸續進入高峰銷售(Peak Sale)。而因為國際原廠代工的訂單去年7月調漲報價，且原廠在全球約100萬針的市場版圖上，近年市佔率重回成長，根據法人估計，該代工訂單占東洋上季營收比重介於15-20%。
展望今年，法人認為，為國際大廠代工的抗癌針劑，需求持續增長，因目前東洋為其代工的價格，已回歸合理水準，且國際對手Sun pharma產品僅能在美國銷售，歐洲等其他區域仍是原廠天下，是東洋代工的商機，今年光是該產品對公司的營收占比就有機會超過兩成，也是今年營收最大成長來源。
且根據東洋與國際原廠的約定，公司也可以發展自有品牌學名藥，根據經營團隊的規劃，目前主成分相同、賦形劑等處方略修正的自家產品，會先尋求國際大廠的銷售夥伴後，再進行上市前的人體臨床，並由夥伴申請各地區藥證。東洋將可依照授權認列各階段收益及銷售分潤。
除了既有產品線，東洋透過微脂體與微球的技術平台，也發展一系列的超級學名藥，微脂體平台除抗癌藥外，另抗感染Lipo-AB也將循固定模式，尋求國際授權。另微球已有兩款產品達可授權狀態，並有兩款新品導入平台研發中，預計1-2年後商業模式漸成形。
另外，東洋目前泰國子公司多專注當地銷售，集團也不排除讓該子公司延伸價值鏈，長期則將朝IPO方向進行。
因看好代工及潛在超級學名藥的商機，東洋也不排除持續於中壢廠及六堵廠擴建產線的可能。法人也認為，今年東洋全年營收看增15-20%，既有本業的每股獲利有機會超過4元，加上持股19.3%的新藥公司智擎的投資收益，對每股盈餘挹注可望超過1元，不排除東洋整體獲利有挑戰6元的高峰可能。
|
|
|
|
