小摩：今年滬深300指數上漲空間估逾2成

MoneyDJ新聞 2022-01-21 12:38:29 記者 新聞中心 報導

劉鳴鏑指出，摩根大通觀察到海外投資者很關注中國的政策走向，且提高了對新能源和電動車的配置，這在去年尤為明顯，他們配置了電動車和可再生能源的整個產業鏈，包括鋰電和能源的配件、隔膜、電池等在內都從中受益。從摩根大通的角度來看，繼續看好新能源汽車、鋰電等。包括整車、電池、還是相關的上游行業，摩根大通都發布過買入評級；在整機方面，更看好材料領域。

劉鳴鏑續指出，摩根大通在新能源領域也有一些配置，新能源領域擁有很長的成長賽道，相較電動車產業鏈，今年會更加增持太陽能產業鏈，預期未來太陽能裝機仍將會持續放量，目前在模擬倉中增持模組、逆變器、風力發電廠，但未配上游的矽料；如果參考3G到5G的發展過程，可以發現當行業滲透率處於早期階段，即電信剛開始鋪網時，設備表現最佳，因此目前也看好新能源設備。除此之外，摩根大通在今年最為看好需要創新、突破及投資的「新巨人」行業，包括科技、軟體、半導體與新能源，以及自動化、工科機械等工業股與化工材料股。

在半導體和軟體方面，主要是綠色、升級的需求，在摩根大通所覆蓋的行業裏，軟體和IT行業的整體資本投資在2020年都出現了增長，數個出現增長的行業分別是軟體、硬體、電力(新能源和油氣)、汽車和汽車零件(電動車)等，這些都是滲透率較低、增長空間較大的行業；從軟體領域來看，數位化的普及率還需提高，包括雲、數據中心，都會受到數位化經濟趨勢的正面影響。

除此之外，劉鳴鏑指出，看好今年的可選消費領域，例如服裝、家電、傢俱的產品升級和置換需求；互聯網領域較為看好電商，經過一段時間的低配，在去年12月初，摩根大通的模擬倉已超配該行業；不過，今年的政策導向還有待明朗，如果中國監管方向一旦清晰，那麼將提高海外投資者對相關行業的信心；另外，現階段對遊戲類前景仍持較為謹慎的看法。

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