統一證券：台股後勢看法不宜過度樂觀

【昨日盤勢】：受前一日歐美股市持續反彈激勵，昨日台股開盤上漲22點以9063點開出，但隨後受到大陸股市回檔，加上市場等待今日舉行的大立光及台積電法說會，盤面觀望氣氛轉濃，量能萎縮，指數緩步下挫並跌落平盤，尾盤在金融類股的拉抬下，指數由黑翻紅以小漲作收。觀察盤面變化，電子類股下跌0.25%，傳產類股上漲0.53%，金融類股上漲0.65%。電子次群族以其他電子、電子零組件、電腦及週邊設備等表現較佳，分別上漲1.08%、0.91%、0.81%，而光電及通信網路業下跌1.34%、0.99%表現最差。傳產族群以塑膠、運輸等表現較佳，分別上漲1.91%、1.36%，而營建下跌0.89%，相對弱勢。終場指數小漲12點，以9054點作收，成交量能為825億元。

【資金動向】：三大法人合計買超5.87億元。其中外資買超18.74億元，投信買超5.51億元，自營商賣超18.38億元。外資買超前五大為開發金、國泰金、群創、鴻海、日月光；賣超前五大為華亞科、聯電、元大金、仁寶、英業達。投信買超前五大為華航、中壽、長榮航、富邦金、遠傳；賣超前五大為同亨、世界、開發金、智原、台泥。資券變化方面，融資增2.4億元，融資餘額為1817億元，融?增1.72萬張，融券餘額為32.7萬張。

【今日盤勢分析】：雖然希臘違約問題暫時獲得舒緩，加上近期金管會持續對台股釋出政策利多，但考量美國GDP遭逢下修，加上陸股走勢依然偏弱及除權息旺季來臨持續壓抑台股表現的影響下，短線利空因素仍未除盡，台股後勢看法不宜過度樂觀。觀察重點如下：第一、金管會釋出政策利多，增加台股資金動能：為擴增台股動能，金管會研議修法，開放3大措施，包括：借券規定從原僅能由券商單向借券給客戶，放寬可以「雙向」借券；放寬其他辦理借券業務或信用交易業務的同業借入或出借有價證券；擔保品也不限於上市櫃股票，基金、公債及登錄櫃檯買賣黃金現貨都可，預計明(2016)年元月1日起實施。第二、美國經濟遭逢下修，美股基本面增添疑慮：白宮周二將美國今明兩年經濟成長預測從均為3%，分別下修為2%與2.9%。並且同步下修了消費者物價指數以及失業率的預期，加上本周美股企業財報普遍表現不佳，美股基本面風險升溫，恐為美股後勢表現增添疑慮。第三、美國升息預期又起，不利美股表現：FED主席葉倫15日赴國會作證時表示，美國經濟以及勞動市場可望獲得進一步改善，並表示下半年任何一次的貨幣會議可能都會是升息的時點，升息議題又起，恐不利美股後續表現。第四、就技術面觀察，雖然外資在台股連續八個交易日賣超後，昨日轉賣為買，但考量台股昨日在9100點的位置遭逢壓力，加上觀察目前各期均線同步下彎，KD指標也維持在低檔，及下周起季線也將加速下彎，台股目前趨勢仍偏向空方，建議保守操作因應。

【投資策略】：在希臘債務問題漸露曙光以及金管會政策作多台股的影響之下，台股近日止跌反彈似有站穩9000點關卡的跡象。但考量美國經濟成長率遭逢下修，加上陸股走勢依然偏弱及除權息旺季來臨持續壓抑台股表現的影響，台股要轉為多頭實屬不易。近日台股小漲應僅以短線反彈視之，建議個股擇機汰弱留強。操作上可以留意之類股為APPLE概念股、塑膠、紡織、鞋材、旅行社、自行車、便利商店及政策護盤的金融股等。