永豐期貨：盤勢小黑K作收，但仍未吞噬前日長紅K

期貨走勢

台指期週三下跌37點收在7634點。價差方面，台指期、電子期與摩台期皆為正價差，其中台指期轉為逆價差至0.19點，電子期轉為逆價差至0.06點，金融期正價差縮小至0.49點，摩台期轉為逆價差至0.16點。三大期指均在開平走低收黑K表現平平。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人多單減碼3752口，轉為淨空單至3347口，特定法人多單減碼4896口，轉為淨空單至4071口。三大法人於現貨市場買超34.77億元，於期貨市場多單減碼2177口，淨多單降至1097口，外資期貨多單減碼2772口，轉為淨空單降至570口。顯示外資法人對短線後勢仍維持中性心態。

期貨走勢方面，雖早盤日韓開高，週三台指期在前日漲多下出現小幅拉回，盤中僅因中國鄉村城市化利多下，鋼鐵營建類股大漲，宏達電、大立光、友達與奇美收跌拖累現貨最後一盤由紅翻黑。在籌碼面來看，三大法人期現貨市場連兩日買超，反應法人短線尚維持中性且謹慎看待的心態。技術面，週三盤勢小黑K作收，但仍未吞噬前日長紅K，唯需留意過去三日外資參與度較低，未來將持續觀察外資動向，建議操作上偏多看法不變但仍請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，1月份契約買權集中在7800點；賣權部份集中至7500點。未平倉量的部份，買權OI升至424705口，最大序列至8000點，水位升至46306口；而賣權的OI則是升至444571口，最大序列至7300點，水位升至32258口。全月份未平倉量put/callratio維持在1.05。1月買權平均隱含波動率由13.85升至14.56%(+4.98%)，賣權平均隱含波動率則由16.92升至17.70(+4.54%)，買賣權同步升，在目前中多格局仍具延續性下，操作上建議仍於7500-7800點建立買權多頭價差因應。