信貸循環走到末段！美國財政部警告：違約潮山雨欲來

MoneyDJ新聞 2016-01-28 15:28:51 記者 郭妍希 報導

油價今(2016)年續崩、年初迄今僅短短不到一個月價格就慘跌15%，金融監管機構更警告，油價崩跌、美元居高不下，美國企業違約潮山雨欲來。

International Business Times、英國金融時報報導，美國財政部金融研究辦公室(Treasury`s Office of Financial Research，簡稱OFR)27日對國會發布年度報告指出，信貸風險是美國經濟2016年面臨的三大金融危機之一；全球經濟趨緩、能源與原物料價格崩盤，讓相關跨國企業的償債能力跟著降低。

聯準會(Fed)的超低利率促使業者不斷發債，目前非金融業公司共計背負了4.7兆美元的未償債務，為美國國內生產毛額(GDP)的7成左右，其中大多是由退休基金、保險公司等機構投資人持有。最近數月來，企業獲利開始萎縮，而業者的償債能力也備受打擊。OFR警告，這些現象在信貸循環走到末期時最為常見，也是違約率即將跳升的前兆。

追蹤100檔投機等級公司債的信用違約交換（Credit Default Swap，簡寫CDS）指數「Markit CDX North American High Yield Index」才剛在上週飆升、漲幅創2009年初以來的新高紀錄，顯示投資人也對垃圾債的違約率憂心忡忡。另外，違約機率偏高、被穆迪(Moody`s Investor Services)納入觀察名單的企業數量也在本週創下六年高。

CNBC報導，Oppenheimer & Co.資深石油與天然氣分析師Fadel Gheit 1月11日在接受專訪時就警告，在石油供需恢復均衡前，美國恐怕有半數的頁岩油商都會破產。他說，油價最終應該會在接近60美元附近穩定下來，但得花超過兩年的時間，這對許多美國鑽油商來說恐怕已太遲，因為抽取頁岩油所採的水力壓裂(hydraulic fracturing)」技術成本比傳統油井高出許多，油商在油價70美元的時候才能存活。

Gheit認為，沙國在「料理」完美國頁岩油商之前，恐怕不會讓油價復甦。

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