精實新聞 2012-03-14 10:24:21 記者 王彤勻 報導
晶圓雙雄台積電(2330)、聯電(2303)傳出為加速28奈米產能佈建，將調高今年資本支出；台積電有望由原先計劃的60億美元調高至68億美元，聯電則可能由20億美元調升至22億美元。且南科也證實，台積電與聯電在南科的新一波擴產計劃即將啟動，業界估計投資金額可能超過台幣2000億元，也讓人對晶圓代工業是否春燕將至頗為期待。凱基證券出具最新報告指出，晶圓代工業受益於產能利用率持續提升，第一季表現將優於預期。凱基預估，台積電今年首季營收可望來到自估季減0-2%的高檔，聯電同樣也能達到季減3-5%的小滑目標，至於世界先進(5347)第一季的營收表現，季減幅度也不會超過1成。
先前台積電於法說會上表示，今年首季合併營收估計在1030-1050億元，毛利率落在42.5-44.5%區間，而第一季營收應較第四季小減或持平，即使小減，也比往年季減4-7%的幅度來得少。凱基認為，受益於產能利用率的回溫，台積電第一季營收僅會季減0-2%。而大摩(Morgan Stanley)也特別指出，超微(AMD)和GlobalFoundries(GF)於3月5日宣告分家，意謂GF的32奈米製程雖有改善，但此舉顯示，超微還是對台積電的28奈米製程較有信心，而台積電原本就為超微生產繪圖晶片，因此獲得超微釋單的可能性很大。加上超微在GF的晶圓投資金額，將從2011年的9.04億美元調高到今年的15億美元，後續效益值得期待。
聯電先前則於法說會指出，半導體產業持續數季的庫存修正可望在第一季告一段落，而雖首季出貨將小增，但受ASP下滑5%的影響，營收將較上季微幅滑落。凱基進一步指出，聯電首季同樣因為產能利用率回升，營收僅將小幅季減3-5個百分點。
此外，世界先進於法說會上態度保守，表示客戶庫存確實有續降，但晶圓代工旺季已過，景氣也未見明朗，因此估計第一季晶圓出貨量還會再下降4-6個百分點，產能利用率維持在60%左右，單季毛利率則為7-9%。不過凱基認為，世界先進第一季營收季減幅度不會超過1成，產能利用率將從6成左右持續加溫。
而關於晶圓代工業後續表現，凱基指出，第二季庫存回補的現象會更明顯，尤其是智慧型手機所需的連網IC與電源管理IC，受益於IC客戶下單穩定，台積電、聯電、世界先進的營收季增幅度，可望落在10-20%區間。不過，第三季市況仍未明朗，因為今年上半年的庫存天數70-71天仍略高於歷史平均，中國五一長假前後的市場終端需求會是觀察重點。
