遜於其他對沖基金？橋水：今年淨值跌幅介於7-21%
MoneyDJ新聞 2020-03-19 12:33:33 記者 郭妍希 報導 全球最大避險基金集團橋水投資公司(Bridgewater Associate)2008年金融海嘯期間逆勢獲利，因而廣為人知，但根據最新公開的資料，橋水並未躲過本次股災，今(2020)年以來旗下基金淨值的虧損幅度已達雙位數。
橋水創辦人達里歐(Ray Dalio)19日在專業人脈社群網路LinkedIn發文指出(見此)，今(2020)年年初至3月16日為止，旗下基金績效如下：
All Weather (10%波動率)淨值下跌約12%。
All Weather (12%波動率)淨值下跌約14%。
All Weather China RMB淨值下跌約9%.。
Pure Alpha (12%波動率)淨值下跌約14%。
Pure Alpha (18%波動率)淨值下跌約21%.。
Pure Alpha Major Markets (14%波動率)淨值下跌約7%。
Pure Alpha Major Markets (21%波動率)淨值下跌約11%。
Optimal Portfolio (10%波動率)淨值下跌約18%。
其中，All Weather風險價平基金(risk-parity fund)採用最佳資產配置策略，而Pure Alpha對沖基金目的則是創造超額利潤(alpha position)。
達里歐在文章中表示，橋水的部位原本是偏向多方，卻因COVID-19大流行病來襲而受創。橋水1月就開始追蹤疫情發展，並討論是否要改變策略，但最後因病毒可能造成的情境過多，而決定按兵不動。不只如此，橋水早已擬好策略，能透過正常的風險控管，應付北韓或伊朗的戰爭威脅、反資本主義人士當選美國總統、駭客攻擊、地震等等利空，因此該機構認為，COVID-19只不過是另一個重大未知事件。
達里歐表示，本次風險控管策略的確如期奏效。橋水的虧損跟以往績效最差的時期相去不遠。在過去，橋水都能從中吸取教訓並恢復元氣，相信這次也會如此。舉例來說，橋水已開始深入研究各個企業、產業會因為疫情受到多少衝擊，以及如何評估各地出現的疫情、搶在病毒散播或復發前行動。除此之外，橋水也仍保有流動性，可以依據情勢變化調整投資組合。
華爾街日報18日報導，在分析匯豐(HSBC)的資料後發現，2020年截至3月初為止，59%的對沖基金淨值都下滑(公布績效的時間點在3月4-11日期間)。不過，多數基金的虧損幅度都在1-5%，而標準普爾500指數年初迄今已大跌超過24%。相較之下，今年截至3月16日為止，HFRX全球對沖基金指數(HFRX Global Hedge Fund Index)下跌了7.2%。
今年以來表現最佳的對沖基金分別有Quest Partners LLC旗下的「AlphaQuest Original」、年初至3月13日為止上揚17.4%，Caxton Associates旗下的「Caxton Global Investments」，年初至3月6日為止上揚12%，以及Horseman Capital Management旗下的「Horseman Global Fund」，年初至3月4日為止上揚12.2%。
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