特殊目的收購公司「祥峰科技收購企業」(VTAC)宣布擬以9億2,510萬星幣(約6.73億美元)全面收購直播平臺17LIVE
一、 依據新加坡聯合早報本(2023)年10月3日報導,本年10月2日特殊目的收購公司「祥峰科技收購企業」(VTAC)股票暫停交易後,宣布擬議以9億2,510萬星幣(約6.73億美元)全面收購在日本與臺灣市場居領先地位的直播平臺業者17LIVE。VTAC於 2022年1月在星國上市,完成收購後將成為新加坡交易所第一家直播平台營運商,且為第一家透過與「特殊目的收購公司」(SPAC)合併而在星國上市的公司。
二、 合併後公司的股權價值(市值)將達9億9,910萬星幣(約7.27億美元)至11億6,190萬星幣(約8.45億美元),視VTAC現有股東贖回投資的情況而定。合併計畫尚待獲得新加坡交易所及VTAC股東在特別股東大會上批准。合併交易將於本年12月完成,合併後VTAC將改名為17LIVE Group Limited。
三、 依據VTAC發布的新聞稿指出,收購價將分兩部分:(1)將發給賣方約1億6,061萬股新股(總值8.03億星幣,5.84億美元),每股發行價5星幣(3.64美元);(2)17LIVE企業的業績達標後,VTAC將分兩期發行約2,441萬股新股給17LIVE,總計1.22億星幣(0.89億美元)。
四、 此外,VTAC將實行特別紅利股計畫及執行人員獎勵計畫,沒有贖回投資的股東及參與融資的上市公司股份私募股權投資者(PIPE),每持有或認購一股可獲VTAC發給0.1股新股,待業績達標後,合併後VTAC將發新股給主要的管理人員。為減少這些計畫攤薄股權,VTAC的發起者Vertex Venture控股公司將放棄可獲得的獎勵股份(promote share)。
五、 前揭新聞稿指出,根據研究公司Frost & Sullivan按營收計算,17LIVE在日本與臺灣的市占率分別達20.8%與26.9%,領先競爭者。此外,17LIVE有良好的「息稅折攤前盈利」(EBITDA)記錄、業務模式可擴展、盈利能力具永續性。2022年的營收達3億6,370萬美元,經調整後EBITDA為1,580萬美元。2023上半年財報顯示,17LIVE平均「每月活躍用戶」(MAU)約為55萬人,每日活躍用戶的平均每日觀看時長約為93分鐘,每月付費的用戶比例為16.1%。截至2023年6月30日,該平臺擁有8.7萬名簽約直播主。
六、 VTAC首席執行官姜泓匯表示,17LIVE自2020年便取得正數的EBITDA,且核心直播業務與新的V-Liver業務都有強勁的成長潛能。原需高端的設備進行直播,V-Liver如今只須用手機便可進行直播,17LIVE是一家正處於轉折點的公司,擁有強大的管理團隊支持,其專業知識與願景將有助於發展動態生態系統。
七、 17LIVE集團聯合創辦人暨董事長,同時為「龍丞資本」(Turn Capital)董事長、交友平臺Paktor聯合創辦人及壹蘋新聞網創辦人潘杰賢表示,直播為目前全球趨勢,在日本已有兩家上市業者,市場的潛能巨大。據瞭解,今後五年內直播與V-Liver業務在日本的營收成長率,預料將達20%與43.7%。在新加坡交易所掛牌將有助於該公司擴展東南亞與全球業務。
八、 市場策略分析師指出,新加坡交易所上市SPAC尋找收購目標的最後期限為2024年1月,新加坡SPAC首次合併成功為令人鼓舞的消息,可為星國SPAC環境提供信心。17LIVE的業務性質異於新加坡交易所向來著重的傳統公司如銀行業、房地產投資信託等領域,對於社交媒體及直播平臺,初略的估值方法為市值除以MAU,因此與臉書母公司Meta及Tiktok等相比,17LIVE目前的估值很高。(資料來源:經濟部國貿局)