統一證券：台股仍處上有壓、下有撐狹幅振盪格局

【昨日盤勢】：受到前一日美股小跌影響，上週五台股以上漲14點至9727點開出，中小型股表現較強，權值股休息，全場指數在平盤附近狹幅震盪，高低點僅54點，終場在MSCI季度調整賣壓下，小幅壓低。三大類股均小幅滑落，金融、電子及傳產分別小跌-0.37%、-0.09%、-0.06%。在次族群中，則以資服、橡膠及化學漲幅最大，分別上揚跌2.17%、1.34%及0.86%。相對較弱勢者為電器、航運及觀光，跌幅分別為-1.98%、-1.14%及-1.04%。終場加權指數小跌11點，以9701點作收，量能為1408億元。

【資金動向】：三大法人合計賣超19億元。其中外資賣超3億元，投信賣超1.78億元，自營商賣超14.7億元。外資買超前五大為元大金、群創、鴻海、永豐金、華亞科；賣超前五大為華新、友達、欣興、遠百、藍天。投信買超前五大為友達、正崴、永豐金、全新、F-百和；賣超前五大為國喬、寶成、寶滬深、國泰金、華夏。資券變化方面，融資減2.84億元，融資餘額為2039億元，融?減0.61萬張，融券餘額為40.57萬張。

【今日盤勢分析】：上週台股波動小，指數上揚13點，僅題材股出線。雖然指數重新站回季線，也收復月線，但由於六月份變數仍多，故攻堅突破中期均線後的攻擊力道並不強。展望六月，國際股市不確定變數多，道瓊過去十年中，六月份僅上揚一次，?下跌九次。加上五月下旬葉倫的演講，確定今年升息，使得市場對FOMC升息的預期大幅提前，如此一來美元指數即再度走揚，此波已由93再度揚升至97.7，漲幅高達5%。美元一走強，緊跟而來的是原油報價滑落，此波西德州原油報價上揚至60USD即上不去，除了OPEC不減產外，美元走揚也是壓抑原油報價的原凶，這對塑化產業是負面影響。再則，美元指數走強，也帶動日幣走貶，使得台幣對日幣達到1：4新高，這將使得國內相關產業消長明顯。日幣貶值受惠者為旅行社，赴日觀光人潮加多，關西機場入關爆滿，雄獅受惠最大；但在日幣貶值下，其外銷產業競爭力大增，台灣工具機產業如上銀等，營運即倍感艱辛。六月份較負面因素尚有大陸A股納入MSCI，此舉一旦在今年實現，則至少將抽離台股資金500億元。最後，今日即將成行的是台股放寬漲跌幅至10%，雖說有漲有跌當局中性解讀，但實際交易面當會提高投資人風險及觀望氣氛。由於10%的漲停板較7%的難度高，盤面未來每日漲停鎖住家數必有下降，降低盤面熱度；且當個股股價調整時，其需要時間較過去少，行情將提前走完，徒增投資人風險。因此在風險提升下，建議以半根停板當追價參考，且當避開有流動性風險股。本週可留意者題材股為與近期展覽相關族群，如台北國際電腦展、APPLE開發者大會等相關個股，如和碩、鴻海、英業達、友達、群創及宏捷科等。

【投資策略】：台股上週走勢溫吞，雖站回季線，但攻擊力道不強。在六月份台股變數仍多，內有交易制度改變、景氣走勢不佳；外有升息利空與希臘問題未解，台股仍處上有壓、下有撐有狹幅振盪格局。選股上建議可優先關注跌深電子股及題材股，例如蘋果WWDC會議、Computex展覽題材，以及傳產績優的紡織、鞋材二線與旅行社等次族群。