MoneyDJ新聞 2022-03-29 15:54:43 記者 陳怡潔 報導
野村投信今(29)日發布第二季全球投資展望，今(2022)年以來全球金融市場先後在聯準會(FED)更趨強硬的鷹派立場及俄烏戰爭影響下，出現大幅回檔走勢，不過近期亦自底部反彈。面對不確定因素仍多的第二季，投資人該如何因應？野村投信認為，由於通膨走向、戰事進展等變數仍多，第二季全球股債市仍是以震盪整理為主，建議秉持不追高、逢低買進的原則，審慎應對高波動格局；股市方面首選美股、陸股及台股，產業持續看好科技股，債市相對看好非投資等級債。
野村投信投資長周文森(Vincent Bourdarie)表示，俄烏戰爭持續延燒，但投資人期待俄烏談判能達成共識，加上股市最深也有近兩成跌幅，吸引部分資金回流，風險性資產自3月中旬出現反彈，也讓投資人緊繃的情緒暫時獲得紓解，但市場雜音並未消失，短期內恐將縈繞不去，並且持續在第二季影響投資信心，造成市場波動。
周文森進一步指出，第二季仍有四項主要的不確定因素，首先是俄烏戰爭，雖然俄烏會談持續進行中，但短期內要達成共識、結束戰爭並不容易。其次是通膨，由於俄羅斯及烏克蘭均為全球重要原物料與農產品生產國，俄烏戰爭已造成相關商品價格飆漲，將推升製造成本以及食品價格，對已經居高不下的通膨形成壓力，通膨可否在第二季後降溫仍待觀察。第三項則是需要留意企業與消費者信心是否會因為高通膨而下滑，目前美國消費者信心指數已經走跌，這是對於未來經濟成長的警訊。最後，仍需觀察聯準會後續的升息與緊縮政策，聯準會對抗通膨的決心明確，目前市場多數認為聯準會將一次升息一碼，但主席鮑爾在3月21日表示，若有必要，升息可能超過一碼。
展望第二季，周文森指出，在市場仍較為波動的情況下，投資策略也要嚴守不追高殺低的原則，並在回檔時適度布局。由於長期經濟仍持續成長，股市仍是良好的投資標的，惟因不確定因素較多，屆時可能會出現景氣趨緩、企業獲利成長減緩的擔憂，股市的評價面可能出現下降的情形。
他並建議，可從三個面向加以投資，首先是選擇成長潛力佳的市場如美股、台股，產業面則是科技股，不過，因市場波動度升高，建議趁回檔時進場；第二則是選擇央行貨幣政策相對寬鬆的區域作為戰術性配置，例如歐元區與日本；最後，相對跌深的市場例如中國股市與部分新興市場，也是可適度布局的標的。
至於債市，受到高通膨與聯準會緊縮貨幣政策的影響，第二季仍有不小的挑戰。周文森指出，債市的投資策略跟股市一樣，需要採取不追高、逢低介入的方式，看好短天期債券以及美國、全球的非投資等級債，非投資等級債的違約率仍在低檔，加上近期回檔修正後，利差擴大，殖利率也上揚，投資吸引力提高。
