太平洋證券：續反應財報利空逢回佈局第三季業績成長股

盤勢分析

週一台股雖早盤跳空開高，惟隨即緩步走跌，盤面仍以傳產類股相對強於電子類股，次產業當中，以太陽能、手機、遊戲、光學、LED等，跌幅在3%左右最弱，而IC設計、半導體、筆電、封測等也有1-2%的跌幅。是以，雖聯發科、鴻海、日月光等權值股亦相對強於大盤走勢，但整體電子仍以下跌作收。金融跌幅相對輕於電子，除了中信金、兆豐金及中壽等重挫1%以上外，其餘金控漲跌互現，惟整體走勢仍難擺脫小跌格局。由於，盤面除塑膠較為強勢外，無其他強而有利主流帶動，使大盤買盤無追價動力，終場大盤小跌作收，但成交值再萎縮至600億以下。

近期盤面圍繞在第二季財報上，美國超級財報週未傳來好消息，國內在六月營收公告後，最受矚目的蘋果相關供應鍊許多個股，因第二季營收受制於新舊產品交替期，都出現明顯衰退，如台郡、玉晶光、勝華等季衰退都在二成五至三成之間，鴻準及大立光，亦在一成以內。是以，其相關股價在七月以來，出現較為明顯的拉回，台郡下跌近3%、玉晶光跌幅超過12%、F-TPK下挫11%、大立光亦拉回6%左右。而遊戲族群的宇峻已拉回近15%、遊戲橘子亦有近8%的跌幅。之前漲幅甚大的生技當中，許多營收衰退的個股，亦面臨股價拉回的命運，如紅電醫下跌一成、優盛拉回8%左右。在太陽能部份，個別營收有增有減，但大部份的股價卻呈現拉回，昇陽科重挫23%、科風重挫22%、碩禾跌幅近20%、茂迪、新日光、綠能、盈正、中美晶、益通及合晶等跌幅也在一成以上。就各類股表現來看，目前類股指數依然得以站在月線之上的，包括有金融保險、紡織纖維、玻璃陶瓷、水泥類、其他類、食品類、橡膠類、油電燃氣等，但電子類股指數卻已跌落月線，差幅在4%以上，其中次產業以光電及電子週邊設備走勢最弱，這與其相關營收較弱表現相穩合。受第二季新舊產品交替而繳出不佳營收表現，且市場亦預料第三季在全球總體經濟仍無法有起色下，可能旺季不旺，使得相關股價呈現拉回狀況。然而，部份零組件已傳出，包括蘋果新產品的ipadmini及新iphone將在第三季相繼問世下，零組件廠已在七月陸續拉貨，而ultrabook雖出貨量亦遭下修，但部份相關零組件廠六月營收已開始有拉升現象，是以，在股價受到第二季財報未佳而拉回的狀況下，仍不失為拉回佈局的好時點。

大盤七月以來已拉回4.79%，短、中、長期均線都已翻轉向下，均量亦在近日成交量快速遞減下，五日、十日及月均量都已呈現萎縮格局。在技術指標部份，RSI及KD均已下探至超賣區的20左右，且KD仍有進一步滑落超賣區的趨勢，顯示短線價、量及技術指標顯然都有進一步探底趨勢。電子再拉一長黑棒，技術指標也已拉回至超賣區之中，量能亦不利短多，但就其短線M頭的最小跌幅已近滿足點，預料在260點左右應見初步支撐。金融維持區間震盪格局，未填滿772.33~765.62的跳空缺口，相對強於大盤及電子類股，惟其量能及技術指標亦已現疲態，若其量能仍不增，且技術指標無法續守穩50之上，則月線支撐恐受測。

投資建議

盤面股價仍持續反應財報利空，惟仍可藉機逢低回補受到第二季財報利空衝擊的跌幅已深，但第三季業績可望成長的個股，區間操作。