精實新聞 2012-09-12 19:22:25 記者 陳怡潔 報導
7月份境外基金規模出爐，國人持有境外基金金額再度站上2.45兆元，較6月增加3.3%，不但連續2個月成長，更一舉突破去年8月美債降評以來的新高水準，改寫近1年新高紀錄，可見歐債持續朝正向發展，市場風險偏好逐步回升，資金重回投資市場可期。
摩根新興龍虎企業債券基金經理人郭世宗表示，隨著投資氣氛改善，股債基金已連續2個月聯手搶錢，均較6月增長逾200億元，尤以風險性債券鋒頭最健，新興債及高收益債基金規模分別較6月成長4.7%及5.7%，今年以來也有12%及20%的增幅，表現相當搶眼，顯見全球經濟微溫增長，風險性債券投資價值備受彰顯。值得注意的是，7月高收益債基金規模正式突破6000億元大關，達6137億元，再度創下史上新高紀錄。
摩根環球高收益債券基金經理人羅伯‧庫克 (Robert Cook)指出，相較於股票波動明顯受景氣循環影響，高收益債只要經濟不陷入衰退，即使在微溫成長的經濟環境相對仍有良好表現，2002年以來累計上漲逾175%，JPMorgan高收益債券指數甚至持續創下歷史新高。庫克分析，高收益債受惠於固定票息收益，年化波動度為9.13%，遠低於S&P500指數的17.31%。
再者，美國企業資產負債表健康且現金部位高，有利高收益債違約率維持低檔，庫克指出，J.P. Morgan證券預估，2013年底前違約率將維持在2%的低檔，遠低於歷史平均水準的4.2%，利差將由目前629 bps持續朝歷史平均水準590 bps靠攏。庫克進一步指出，今明兩年高收益企業到期的債券金額僅1400億美元，企業資金壓力減輕，利於高收益債市的違約率維持低檔水準。
7月新興債基金規模重回1800億元，並來到11個月新高。郭世宗說明，歐債肆虐超過2年，新興債抵禦能力備受矚目，比較新興市場主要發債國家與邊陲歐洲國家之信用違約交換(CDS)水準，即可發現交易風險相對較低，顯示新興債已有逐漸取代部份成熟國家公債的實力。
郭世宗表示，新興債歷經多年發展，由政府所發行的美元債和本地債已深獲市場認同，隨著全球景氣緩步回溫，現在投資焦點應增加對新興企業債佈局，郭世宗分析，目前JPMorgan新興企業債指數市值超過5000億美元，相當逼近新興美元債，未來隨新興市場企業百花齊放，新興企業債券可視為資金長線移動的介入點。
而在境內基金部分，截至2012年7月底止，國內共計有39家投信公司，所發行的共同基金總數為620支，國內投信公司整體基金規模為1.816兆元，較6月底規模1.803兆元成長0.72%，詳細統計資料請參見https://www.moneydj.com/funddj/yb/YP905000.djhtm。
