《Fund投資》市場避險需求升 多元資產受青睞

MoneyDJ新聞 2016-06-01 17:43:11 記者 徐伯豫 報導

由於近年全球市場波動加劇，使投資人對於避險的需求提升。除了以往單純的股債平衡型基金之外，多元資產型基金也成為投資人近年偏愛的商品。根據統計，過去十年(2007~2015)多元資產型基金吸引龐大資金流入，累計金額已逼近1兆美元關卡。而近三年多元資產類別基金的吸金趨勢更為明顯，每年以接近1700~2000億美元的金額持續流入(見表)。

多元資產(Allocation)過去10年資金流向

資料來源：晨星(Morningstar)，野村投信整理；統計截至2016/04/30。

野村投信表示，由於各類資產表現輪動且波動度提高，因此，若能透過專業投資團隊進行多元資產布局，將能以追求收益為主的投資策略出擊，打敗市場的不確定因素。

野村多元收益平衡基金經理人李祐慈指出，2008年金融危機之後，投資人逐漸思考如何在降低波動中追求收益率。隨著市場變化，近年又有諸多不確定性因素影響，包括經濟成長率、美國升息時程、歐日量化寬鬆、政治不確定性、原物料價格直落、新興貨幣貶值等等，都讓投資人轉向尋求多元資產投資策略，企圖在投資組合中運用不同屬性的資產，透過專業團隊，主動追求收益率。

台新全球多元資產組合基金經理人方裕元表示，多元資產基金的利基點在於追求資本利得的同時，也兼顧孳息能力。單一國家債券或股市往往受到當地利率或匯率變化而震盪，收益也隨之受到影響。但多元資產型基金投資標的涵蓋廣泛，除了波動高、收益高的新興市場股票、高收益債券、新興市場當地貨幣債、商品外，也佈局於波動度較低，收益持穩的全球公債、投資級債、成熟國家股票等，因此，在依不同景氣循環、平衡波動與收益的資產配置策略加持下，應有助投資組合績效的提升。

在規模成長部分，根據晨星從2012/12/31統計至2015/12/31，資產配置型商品規模成長率高達5.5%，較股票型資產的0.6%、固定收益型資產的0.8%都高出許多。若再往細項分析，過去一年以來，彈性配置多元資產成長率高達12.5%，優於其他多元資產策略，也反映目前投資環境下，較為靈活的新投資策略較受投資人青睞。

多元資產細項資金流入狀況(金額：百萬美元)

資料來源：晨星(Morningstar)，野村投信整理；統計至2016/04/30。

進入六月，全球面臨多項重大議題，包括OPEC重啟凍產會議、Fed升息與否、ECB利率決策會議、MSCI宣佈中國A股是否納入新興市場指數以及英國脫歐公投等，由於變數多，金融市場大幅震盪恐難以避免。摩根策略總報酬基金產品經理黃慶豐建議，不妨在投資組合中加入美債，有助於達到投資組合分散化的效果。此外，特別股、可轉債、REITs與MBS等多類投資標的，在低利環境中料將持續為投資焦點，不僅波動風險較股票為低，又能透過多元資產分散風險，掌握全球經濟翻轉回升的投資契機。