阿里巴巴上季獲利料年減6%，小摩維持增持評等

MoneyDJ新聞 2024-05-09 16:29:20 記者 新聞中心 報導

經濟通通訊社今(9)日報導，阿里巴巴(9988.HK)將於下週二(5/14)公布截至今(2024)年3月31日止的2024財年第四財季以及全年業績。據《彭博》綜合券商預測，阿里第四財季非公認會計準則淨利潤約202.06億至369.63億元(人民幣,下同)，以中位數256.72億元計，較上財年同期跌約6.2%；季度收入預測中位數為2,197.18億元、年增5.5%。2024財年全年，非公認會計準則淨利潤預測中位數為1,601.35億元、年增13.3%；全年收入預測中位數為9,392.17億元、增長8.1%。

依各大行對阿里的最新評等及目標價來看，摩根大通將其2024及2025財年的經調整每股盈利預測分別下調3%及6%，因集團加大對核心業務，包括電商及雲端的投資。另外，集團的客戶管理收入(CMR)增長加速，該行亦預期國際電商及菜鳥的收入在未來至少兩年內，會維持雙位數增長。基於以上收入增長復甦的初期指標，該行維持阿里「增持」評等。

花旗發表研報指出，受阿里再投資用戶體驗、國際數字商業集團(AIDC)的持續投入及雲業務的影響，預期經調整EBITA或將於短中期受壓。而得益於阿里透過低價策略帶動客戶需求及消費頻率，相信其訂單數量以及商品成交金額(GMV)增長將有望重新提速，意味著阿里季度GMV與中國國家統計局線上銷售的增長差距將有所收斂。

摩根士丹利則看好阿里將持續向股東釋放回報，指集團在第四財季累計回購48億美元，相較第一至三財季平均每季回購26億美元，步伐明顯加快。阿里在過去12個月共回購125億美元，考慮到2023財年派息共25億美元，預期2024財年收益率達8%。

此外，匯證報告則提到，股東回報仍是投資者關注重點，阿里計劃至2027年3月底財年回購規模加碼250億美元，集團去年度透過回購及派息，向股東共回饋135億美元，若集團拋售非核心資產進程加快，股東回購料進一步提升，預期收益率達7%至8%。

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