巴黎證：鴻海Q3毛利率、營益率佳，目標價80元
精實新聞 2013-10-29 11:17:27 記者 劉佳惠 報導 外資法銀巴黎證券(以下簡稱巴黎證券)(BNP PARIBAS)出具鴻海(2317)最新報告指出，第三季受惠於庫存接近尾聲以及新機產能提升，預估鴻海第三季毛利率、營業利益率分別為7.5%、3.7%，皆較第二季來的佳。展望後勢，巴黎證券表示，鴻海競標4G將帶來更多的不確定性，預料資本支出、營運成本恐增加，故維持「持有」(Hold)評級，目標價上調至80元。
巴黎證券表示，鴻海第三季受惠於舊款智慧手機庫存調整接近尾聲，再加上蘋果新機iPhone 5s銷售佳帶動產能提升，有機會帶動鴻海第三季毛利率、營業利益率表現較第二季佳，巴黎證券預估，該公司第三季毛利率、營業利益率分別為7.5%、3.7%。第二季毛利率5.8%、營業利益率2.1%。
展望第四季，巴黎證券表示，第四季將會是鴻海出貨最旺高峰，預料該公司延續蘋果智慧手機、平板新品組裝代工力道，有機會帶動第四季營收呈現季增19.5%的態勢；惟受制於蘋果今年採分散供應鏈策略以及該公司智慧手機、平板出貨減速，預期鴻海今年全年智慧手機與平板出貨量將與去年持平。
另外，在發展雲端部分，巴黎證券認為，鴻海跨入競標4G，看準的就是電信運營商將產生穩定的利潤，相較於鴻海原有利潤較低的OEM、ODM業務更具吸引力；然而，受到台灣4G競標金額過熱，標金破千億，巴黎證券預料鴻海若得標，該公司未來資本支出、營運成本恐增加。
總括上述原因，巴黎證券預估鴻海2013年全年淨利（net income）將成長3.3%，明年則有機會受惠蘋果下半年新產品問世挹注，再加上生產效率漸佳、良率持續改善，全年淨利有機會再增12.4%，故維持鴻海「持有」(Hold)評級，目標價上調至80元。
鴻海積極參與4G投標，董事長郭台銘先前表示，若得標，兩年內要在台灣完成6000座基地台的建設。另外，鴻海4G服務布局將不只是在台灣，也將放眼全世界，以完整布局「八屏一網一雲」技術藍圖；針對4G標金不斷飆高至千億，鴻海表示，公司並沒有要棄標，也沒有要哄抬價格的意思。
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