MoneyDJ新聞 2017-08-28 17:35:06 記者 陳怡潔 報導
安聯投信今(28)日指出，川普施政重新聚焦於推動稅改，並針對計畫中的關鍵問題與國會領袖達成共識，緩和先前因種族及地緣政治的悲觀氣氛，並使美股三大指數上週均收漲，歐、日則出現回檔，而新興市場受到市場偏好影響，上週上漲2.46%。
觀察上週資金流向，依美銀美林引述EPFR統計至8月23日資料顯示，連6週獲資金淨流入的日股為上週吸金王，吸金幅度創過去21週最大淨流入、達31億美元；新興市場則轉為淨流入，上周吸金2億美元；歐股則結束吸金態勢，上週淨流出2億美元；另外，美股為持續遭到資金賣出，上週淨流出26億美元。
美股部分，安聯收益成長基金產品經理蔡明潔表示，川普團隊就減稅計畫的預算來源和國會領袖達成共識，相較7月所發布的框架文件取得進展。另外，參眾議院領袖皆承諾將準時通過提高債務上限法案，但川普表示，即便政府關門也要打造美墨圍牆，讓法案的通過變得複雜。
蔡明潔表示，儘管地緣政治影響已降低，但美國稅改與中國的貿易戰仍牽動風險神經，導致資金持續流出。展望後市，她表示，就高盛的美國現況活動指數來看，2017年以來，美國經濟整體成長幅度比前兩年更佳；且就企業現況而言，無論是美國企業展望，或是勞動市場指數，都明顯優於海嘯前的水準。因此，美股小幅的區間震盪，對於投資人來說，正是檢視投資策略的好機會，毋需過度驚慌。
在投資策略上，她表示，美國強勢資產仍是布局重點，建議利用均衡布局股票、高收益債券及可轉換公司債等三大美元資產，享受三者共同具備的資本成長機會。
歐股部分，安聯歐陸成長基金產品經理田克杰表示，歐洲央行總裁德拉吉於全球央行年會開幕時表示，量化寬鬆及前瞻指引的實施皆成功與有效，並為全球經濟帶來更多活力，至於未來的政策走向，則持開放態度，但央行仍需小心調整貨幣政策工具。
在經濟數據方面，田克杰表示，歐元區8月Markit製造業PMI初值為58.1，優於預期的56.3，且德國及法國同樣好於預期；服務業PMI初值為54.9，低於預期的55.4。數據顯示商業活動和新訂單趨緩，但新出口訂單快速成長帶動製造業；整體來說，歐元區經濟成長強勁不變。
展望後市，田克杰表示，歐股企業延續第一季的成長，第二季獲利亦表現不俗，而此也充分說明基本面的改善，將對歐股的長線成長有正面的助益。目前來看，由於歐洲通膨仍未如預期，貨幣寬鬆政策可望續行，對於歐洲整體環境來說是好的。短期來看，強勢歐元壓抑出口業者獲利；但中期上，歐洲經濟成長維持正向，股價相對評價並未遭高估，仍具吸引力。就長線布局來看，投資人不妨透過主動式投資，挑選具有結構性成長，得以創造長期成長動能，較不易受景氣循環影響的標的。
在新興市場部分，安聯DMAS全球傘型基金經理人劉敏俐表示，繼印度和越南央行最近幾個月降息之後，印尼央行也宣布降息1碼至4.5%，為2016年10月以來首見。印尼央行降息，主要係通膨偏低，擬給予刺激經濟空間。而印度統計顯示，7月消費價格指數同比上漲2.36%，此指數的上漲主要由於蔬菜價格大幅走高，然通膨上漲將會壓縮印度央行下調利率的空間。
展望後市，劉敏俐表示，新興市場因基本面改善，企業獲利動能明顯復甦，因此，展望維持正向。惟8月底開始需留意已開發國家貨幣政策不確定性，將會提高新興市場貨幣波動風險，建議對新興市場三大區域更為靈活操作。
