德意志調升大立光獲利預估，目標價升至1400元

精實新聞 2013-12-06 12:51:07 記者 許曉嘉 報導

光學鏡頭大廠大立光（3008）受惠於蘋果Apple新品拉貨及其他客戶（中國廠牌）訂單挹注，2013年11月營收以31.8億元、續創新高。德意志證券指出，由於大立光第四季營收表現較預期強勁、產業前景改善，因此調升大立光2013年（EPS估近70元）、2014年（EPS估87元）、2015年（EPS挑戰109元）獲利預估值，給予大立光BUY(買進)評等，目標價調升至1400元（原為1350元）。

根據德意志觀察，大立光2013年11月營收達到31.8億元，月增9%、年增約6%，略高於原本法人預估值，主要係因為蘋果iPhone 5s和iPad Air等新產品鏡頭拉貨所推升（節慶旺季效應）。而目前iPhone仍是北美及歐洲主要營運商的熱銷商品，同時iPad Air和新款iPad mini也是美國零售大廠（如Target、Walmart等）在黑色星期五檔期最受歡迎的禮品。

由於大立光預期，2013年12月營收應可望保持平穩（推測係維持31億元高檔水位），德意志認為，這可能將使大立光2013年第四季營收達到92億元規模、季增估近28%。儘管iPhone/iPad年底前拉貨可能逐漸減弱，但來自於中國客戶的新機種可望提供新動能。

展望2014年第一季，德意志表示，iPhone/iPad生產趨勢呈現強烈季節性（通常第四季很強、隔年第一季很弱），以2013年第一季為例，iPhone零組件供應商都經歷了30%-40%營收季減幅度。因此，預估大立光2014年第一季營收可能也將降至68億元、季減估近26%。

德意志預估，大立光2013年全年營收可達273億餘元、全年每股盈餘/EPS上看69.99元。2014年全年營收挑戰330-340億元、每股盈餘挑戰87元以上。2015年營收估達420億元、每股盈餘可能達到109元。目前給予大立光BUY(買進)之投資評等，目標價1400元。