精實新聞 2014-05-09 07:00:51 記者 郭妍希 報導
歐美兩大央行行長承諾短期內利率仍會維持在低檔，帶動公債價格普遍走揚，而30年公債則因標售需求疲軟而成為市場中唯一跌價的美債。
道瓊社報導，Tradeweb 報價顯示，紐約債市5月8日尾盤時，美國10年期公債殖利率下跌1.7個基點至2.605%。30年期公債殖利率上漲1.6個基點至3.419%。債券價格與殖利率呈現反向走勢。
美國財政部8日標售的30年期公債平均得標殖利率達3.440%(彭博社綜合9家FED主要交易商的預期為3.392%)。象徵買氣的認購比率(bid-to-cover ratio)為2.09倍，創2011年8月以來新低。
本次拍賣30年期公債時，間接投標者(indirect bidder，包含外國央行在內)認購了40.4%，略低於過去10次拍賣會的平均值41.3%。直接投標者(direct bidder，直接向財政部認購的非主要交易商)則僅認購了8.4%，比例遠低於過去10次的平均值16.9%，更創2013年5月以來新低。另外，主要公債交易商(primary dealer，承銷美國公債的銀行與投資機構)本次認購51.2%，創2013年6月以來新高。
美國30年期公債價格近來走勢強勁，殖利率也跟著下滑。彭博社報導，根據美國銀行統計，30年期公債今(2014)年以來的投資報酬率多達12%，為該證券自1988年開始編撰這項數據以來的新高紀錄。不過，法國巴黎銀行駐紐約利率策略師Aaron Kohli表示，30年債的殖利率現在委實太低，反倒壓抑了財政部標售案的需求。
彭博社甫於5月5日報導，美國長天期公債目前正面臨潛在的供給短缺窘境。在排除FED持有的部位後，10年期以上的公債目前僅佔美國12.1兆美元債市的5%。可是，美國最新發布的法令，卻可能導致退休基金對長天期公債的需求暴增三倍。根據加拿大豐業銀行(Bank of Nova Scotia)的統計，未來兩年退休基金對美國長天期公債的需求將額外增加3,000億美元，接近美國在外流通公債總額(目前約6,420億美元)的一半。
美國政府所通過的「2013年預算法(Budget Act of 2013)」，拉高了有資金缺口(underfunded)的退休基金未來兩年需支付的保險費(insurance premium)。也因此，去(2013)年透過股票彌平赤字的退休基金便急著退出股市、轉進較為穩定的債市，以減少資金波動。
聯準會(FED)主席葉倫(Janet Yellen)8日對參議院預算委員會(Senate Budget Committee)提供證詞時重申她昨(7)日的說法，表示雖然第2季穩健的經濟成長支持FED減碼量化寬鬆貨幣政策(QE)的策略，但通膨還是太低。她說，除非美國強力復甦，否則央行不太可能貿然升息。
另外，歐洲央行(ECB)8日決議利率維持不變，總裁德拉吉(Mario Draghi)則表示下次應會有所動作。倘若歐洲降息，美國公債對國際投資人來說將會更具吸引力。
