《Fund投資》日央暫不動作 日股避開銀行股、出口股

MoneyDJ新聞 2016-06-17 17:43:34 記者 徐伯豫 報導

英國脫歐公投結果將於下周揭曉，日本央行考量到英國若是真的脫離歐盟，市場恐怕加劇，屆時將需要有可應對的武器，因此昨(16)日宣布維持基準利率在-0.1%不變，並保持每年購債規模80兆日圓至2018年底，不過，投信法人多認為，日本央行在7月可能還會推出新一波寬鬆政策，主要係日本經濟數據仍疲弱，且7月份將舉行參議院改選。

日本央行6/16宣布維持基準利率在-0.1%不變，並保持每年購債規模80兆日圓至2018年底。日本央行表示，日圓走升與日股走跌，都對經濟前景充滿挑戰。同時，日本央行也微幅下修對通膨的預期，認為短期內消費者物價指數年變動率很可能略呈負值。

即使本次決議符合市場預期，但日本股匯市仍然發生大幅波動。根據XQ全球贏家的報價，1美元兌日圓今(17)日下午四點的價格為104.18，但昨日最高一度來到103.55，改寫近三年新高。股市指數部分，日股昨日收在15434.14點、下跌485點，今天收盤指數為15599.66，上漲165.52點。

國泰日本ETF傘型基金經理人游日傑表示，6/23的英國脫歐公投，在短期上將為全球股市帶來不確定性，亦將影響日圓及日股走勢，建議投資人可利用日股相關槓、反型ETF，謹慎進行操作。而就中線來看，因日本經濟數據仍疲弱，但反而增加了7月份在參議院改選前，日本政府推出新剌激政策的可能性，故待市場回穩後，可利用一般型ETF，如「CF日經」(00657)，逢回進行長線的日股投資佈局。

摩根日本(日圓)基金經理人水澤祥一(Schoichi Mizusawa)則認為，日本整體基本面並未轉差，像是4月份就業數據強勁，而職求人比更是近一步攀升至1.34的高位，同時儘管薪資成長減緩，但緊俏的勞動市場與優於預期的消費指數，因此，日本央行可能持較為樂觀態度。

星展銀行則指出，日本GDP由去年第4季的季減1.8%上升至今年第1季的季增1.9%，顯示兩季平均為零成長，而4月份工業成長與家計支出僅小幅成長，這也顯示出第2季成長仍然疲弱。此外，整體消費者物價指數(CPI)由第1季的年增0.1%下滑至4月的年減0.3%；核心CPI也從1.1%小幅下滑至0.9%。整體來說，從上述經濟數據顯示，日本需要進一步的寬鬆貨幣政策。

水澤祥一分析，雖然日本央行本次決議使日圓轉強，進而衝擊日股投資氣氛，但主要影響層面集中在大型出口產業，對於內需或中小型產業來說不一定是負面影響。因此，若有意在此時的低點進場布局日股，應跳脫傳統策略，以主題投資的方法佈局，鎖定消費、旅遊、醫療、老齡化、機器人/自動化與企業治理改善等領域，直接參與日本經濟成長契機，並大幅減碼受到負利率衝擊的銀行股，以及日圓升值重創的汽車出口股。