《大陸經濟》5月放貸遜預期 M2偏高令政策難放鬆

精實新聞 2013-06-10 09:59:46 記者 余美慧 報導

根據人民銀行最新公布數據顯示，大陸2013年5月新增人民幣貸款6,674億元(人民幣,下同)，低於路透調查預計的8,500億元；5月底廣義貨幣供應量(M2)年增15.8%，略低於路透調查預計的15.9%。路透社引述分析認為，受累於疲弱的經濟表現，大陸5月新增人民幣貸款以及社會融資規模成長均乏力，而與此同時，廣義貨幣供應量(M2)的增速雖稍有回檔，但仍然處於較高水準，高貨幣投放並未帶來相應的經濟帶動效果。

分析人士指出，由於大陸實體經濟需求偏軟，融資的內生性成長動力不足；而另一方面，M2的偏高增速又掣肘貨幣政策的操作空間，若經濟不出現進一步惡化的趨勢，預計政策難有放鬆餘地。

分析人士並認為，從大陸總理李克強的最新表態看，今後貨幣信貸的管理重點將主要是存量，而非更多關注增量，這表明監管層已逐漸改變透過貨幣數量擴張，以扶助實體經濟的態度，轉向促進融資結構調整，而為了將貨幣供應量控制在合理範圍，貨幣政策在數量調控上或傾向中性偏緊。

大陸5月底廣義貨幣(M2)餘額104.21兆元，年增15.8%，較上月末低0.3個百分點，較去年同期高2.6個百分點；狹義貨幣(M1)餘額31.02兆元，年增11.3%，較上月末低0.6個百分點，比去年同期高7.8個百分點；流通中貨幣(M0)餘額5.43兆元，年增10.8%。