《Fund投資》長線佈局東協 首選基建、消費類股
MoneyDJ新聞 2016-06-17 17:43:36 記者 王怡茹 報導 今(2016)年以來，在TPP、RECP架構逐漸成形，以及東協經濟共同體(AEC)正式成立等話題助陣之下，東協國家成為投資市場矚目焦點，加上各國政府力行改革，使得區域內股市也多有好氣色。對此，投信法人認為，這些均屬於長線題材，預期未來東協股市可望持續穩健向上，而在產業布局上則建議首選基礎建設與消費類股。
根據彭博統計，外資今年來幾乎全數買超東協股市，也帶動各國股市反彈，其中，又以泰國年初迄今(~6/10)漲逾1成(10.96%)表現最亮眼，而菲律賓在總統大選不確定性消散後，資金買盤明顯回流，激勵漲幅達8%；同時印尼亦有不俗表現，漲幅為5.55%。
永豐標普東南亞指數基金經理人鄭鼎芝分析，東協股市於去(2015)年第3季落底之後，持續穩健走揚，主要是受惠於美國聯準會緩升息步調、美元漲勢趨緩，加上各國政府支出效果逐步顯現，輔以GDP展望佳、區域合作題材等利多，國際資金紛紛進駐，促使股市反彈。
東協國家各擁題材，目前永豐投信最看好基礎建設及消費類股。鄭鼎芝說明，東南亞政府持續擴大投入高鐵、電力、水利等基礎建設投資，例如印尼預估未來5年基建投資金額近3,000億美元，菲律賓則將投入760億美元在公共建設，而泰國政府2016年投資預算也高達5,400億泰銖，這讓中國及日本等國均爭取合作，冀以提供資金及技術搶進投資大餅(重點建設案詳見末表)。
她說，許多東協國家正積極放寬外資投資限制，也增添了對資金的吸引力，例如，印尼政府於5月頒布新法規，放寬多項產業領域的外資持股限制，而稅務特赦計劃也可望落實，並激勵資金回流當地房產市場。現階段東協國家外匯存底平均約1,000億美元，並以泰國1,780億美元為最高。
此外，消費類股也值得關注，包含核心、非核心消費，與食品、零售及觀光相關。以泰國為例，2016年泰國觀光旅客可望突破3,000萬人次、創歷史新高，觀光業佔泰國GDP比重則已近12%，同時市場也預期未來泰國政府投資與觀光將是經濟成長亮點，而能源產業則受惠於油價反彈，今年來表現不錯，亦可留意。
摩根東協基金經理人黃寶麗(Pauline Ng)則指出，有鑑於東協各國經濟成長力道較為不一，建議挑選受惠內需改善的印尼與泰國消費股，避開新加坡與印尼屬獲利面較弱的銀行類股。並提醒投資人，雖然國際資金年初迄今淨流入東協的動能強勁，惟進入市場變數較大的6月份，短線上投資人態度宜審慎。
東協五國基建投資：
資料來源：各國政府公告資訊，王怡茹整理製表。
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