統一證券：台股恐仍有再跌破半年線疑慮

【昨日盤勢】：受到前一日美股重挫與外資台指期淨多單大減1.6萬口衝擊，上週五台股開盤跳空下跌49點以8424點開出後，在台積電、聯發科、日月光、矽品、南亞科、可成、鴻準、台塑化、台化、中鋼等權值股領跌下，指數持續震盪走低至最低點8352點，惟短線跌深碰觸半年線，加上金融股撐盤，使台股跌幅未再擴大，但也無力拉升，維持百點跌幅震盪直至尾盤。觀察盤面類股變化，電子類股下跌1.35%、傳產類股下跌1.29%、金融類股上漲0.19%。傳產族群以玻陶、百貨類股表現較佳，漲幅分別為1.02%與0.14%。終場加權指數下跌95點，收在8377點，成交量能為763億元。

【資金動向】：三大法人合計賣超61.7億元，其中，外資賣超60.6億元，投信賣超6.8億元，自營商買超5.8億元。外資買超前五大為中信金、兆豐金、京元電、富邦金、聯電；賣超前五大為台積電、日月光、開發金、元大金、鴻海。投信買超前五大為F-茂林、南亞、漢翔、華通、美律；賣超前五大為聯電、兆赫、台積電、和大、中鋼。資券變化方面，融資減8.5億元，融資餘額為1358億元，融?增0.3萬張，融券餘額為28.5萬張。外資台指期部位，淨多單減少2574口，淨多單部位3.6萬口。借券賣出金額24.5億元。

【今日盤勢分析】：台股在月線下彎壓力下，買盤轉趨謹慎，追加量能不足，且伴隨國際股市與產業訊息利空，上週五台股跳空開低收尾，週線連二黑。儘管指數臨半年線支撐，惟台股仍處財報發布不確定期，1Q16匯損潛在風險與國際股市震盪，恐持續干擾買盤承接意願，操作仍應謹慎保守為宜。展望後市，觀察重點如下：第一、國際股市方面，上週日本央行維持利率水準不變，出乎市場意外，引動日幣大幅升值、日股大跌，並牽動亞洲股匯市大幅波動。由於5月市場必將高度關注6/23英國脫歐公投意向，加上亞幣匯市波動加大，不確定因素增加恐使國際股市陷入震盪，牽動外資對台股買盤意向。第二、觀察上週盤面表現:權值股中，聯電、日月光、友達、群創等週跌幅達5%以上，高度集中於電子權值股，反應財報表現低於市場預期與產業基本面展望不佳。短期內，資金仍將偏好傳產族群基調不變，電子股操作上仍需謹慎以對。中小型股表現則跟隨大盤呈現顛簸走勢，上週跌幅達10%以上的有，汽車零組件的江申、永彰、昇銳、車王電；遊戲股的樂陞、華義、鈊象、F-通訊；半導體的F-世芯、旺宏；光電股的新世紀、玉晶光；中小型電子股的IPC凌華、網通智易、連接器宏致等週跌幅皆達10%以上，顯示整體中小型股亦呈現疲弱走勢，恐不易維繫內資人氣。第三、產業面，上週半導體大廠矽品、聯發科法說公布財報結果低於市場預期，其中，矽品上週五跌幅達4%，恐使今日聯發科股價承壓。另外， 本週三(5/4)Tesla將公佈財報，市場預期Tesla虧損將縮小，且平價車款Model 3接單優於市場預期，可望釋出樂觀展望，惟台灣相關概念股之前股價已反應利多訊息，若Tesla無令市場驚豔的新利多消息，宜慎防概念股利多出盡，拉回整理。第四、技術面，台股上週在買盤觀望且國際與產業利空消息不斷，指數跳空跌破季線直至半年線，伴隨外資台指期淨多單持續減碼、9日KD平行下彎未見交叉落底訊號，指數恐仍有再跌破半年線疑慮。

【投資策略】：上週台股在國內外利空消息頻傳下，指數再破季線直抵半年線支撐，週線連二黑。由於外資台指期淨多單持續減碼、9日KD下彎未見交叉落底訊號，操作上仍應謹慎為宜，逢高減碼。選股上，傳產優於電子，可低接業績題材股，如汽車零組件、工具機、醫材、塑化、鋼鐵等。另外，高殖利率族群亦可留意。