債市需求熱爆！小摩：明年全球債券供給不足4千億美元
MoneyDJ新聞 2014-11-25 08:19:57 記者 陳瑞哲 報導 全球債券市場規模已膨漲到100兆美元，但即使是如此，預料明年仍將嚴重供不應求，使得看空債市的禿鷹不敢輕舉妄動。
彭博社報導，摩根大通銀行(小摩)統計數據顯示，過去七年來，債券需求超過供給5倍，且在日本、歐洲央行等大舉購債的推升下，估計2015年供給缺口上看4千億美元。
事實上，西班牙十年期公債殖利率昨(24)日首度跌破2%，就是提早反應歐洲央行(ECB)暗示推動QE(收購政府公債)的結果。小摩估計ECB資產明年將增加4千億美元，而日本央行也會增加7千億美元。
小摩估計明年債券淨需求約2.4兆美元，但發行淨額則僅2兆美元，供給趕不上需求剛好可以解釋為何今年公債與企業債發行量增加，但是債券殖利率仍持續下滑。據美銀(Bank of America)統計，上週全球債券平均殖利率下滑至1.61%，遠低於2008年的3.5%。
另外一個有利於債市後勢的理由是通膨穩定，由於實質利率等於名目殖利率扣除隱含的通貨膨漲率，因此在物價穩定的環境下，債券投資報酬率較不易被通膨所侵蝕。
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