ECB融資成效佳 歐美金融債可望創近3年最大月報酬

精實新聞 2012-01-30 08:20:01 記者 金正平 報導

自從歐洲央行(ECB)祭出破天荒的較長期再融資操作(LTRO)後，不僅緩解了西班牙與義大利兩國的發債籌資壓力，連帶也使得持有公債較多的歐元區銀行受惠：債券與股票均受此因素激勵。英國金融時報報導，根據巴克萊資本(Barclays Capital)的指數顯示，歐洲金融債債券1月以來的累計報酬率達3.5%，美國金融債券也約有3%，兩者均有望創下2009年7月以來最大單月漲幅。此外，歐美兩地的銀行股股價今年以來也呈現反彈走勢。

在目前希臘與葡萄牙兩國公債可能違約的風險尚未完全消弭的情況下，投資人當然仍不宜過份樂觀，不過自從美國聯準會(FED)主席柏南奇(Ben S.Bernanke)25日暗示維持利率至2014年底、推出第三回合量化寬鬆政策(QE3)，資金湧入風險性資產的意願可能會增加。

巴克萊金融機構聯合會負責人Mark Geller表示，LTRO去除了市場對銀行到期買回債券與供給的一些疑慮，投資人信心增加的結果使得銀行金融債與公司債連袂出現大幅攀升的狀況，同時違約的避險成本也隨之降低。金融資訊服務機構Markit編制的iTraxx Senior European Financials指數27日為215個基點，已明顯低於去(2011)年11月中的340個基點水準。

Dealogic統計也顯示，包括高盛(Goldman Sachs)在內的大型金融業者也趁勢發債，1月累計金額370億美元創去年5月以來最大量。

為了避免銀行因持有的公債價值縮水而降低信貸意願，歐洲央行在去年12月8日決定祭出更長天期融資來活絡銀根，同時減少某些歐元國家主權債違約的危險。依照歐洲央行12月21日公布的3年期LTRO結果，全額分配的金額達4,891.908億歐元，較市場預期為高。歐洲央行預定在2月進行第二次LTRO。