《Fund投資》BOJ按兵不動 投信：日股中長線仍看好
MoneyDJ新聞 2016-04-29 17:59:28 記者 王怡茹 報導 日本央行(BOJ)昨(28)日召開貨幣政策會議，決議維持現行的負利率及購債規模不變，出乎市場預料，日圓對美元再度升破110元大關，日股於28日則大跌3.61%、今(29)日因昭和日休市。對此，投信業者認為，雖然此次BOJ未有動作，但仍不排除6月再出手寬鬆的可能性，故日股未來在基本面及政策面支撐下，中長線行情仍看好。
野村日本領先基金經理人黃尚婷分析，BOJ政策決議出爐後、日股及日圓走勢大幅波動，惟日股未跌破此波起漲點，並收在日本市場慣用的25日線及其它市場慣用的20日線上方，且恐慌指數沒有攀高。展望未來，BOJ總裁黑田東彥於記者會上表示檢視先前負利率成效恐需時半年，而負利率政策係於1月份宣佈，隱含BOJ仍有可能在7月參議院大選前加碼寬鬆。
黃尚婷進一步指出，短線在美元未有利多支撐下，日圓波動恐將增加，而日股則受日圓波動影響料偏向謹慎，但不轉趨悲觀，尤其28日日股恐慌指數係下滑、非攀高，意即出現恐慌性賣壓機率不大；未來在7月份參議院大選前的政策依然值得期待，特別是消費稅是否延後調升。
元大亞太成長基金經理人王文宏表示，BOJ對日本經濟展望為，國內需求仍維持成長，經濟復甦趨勢維持不變，但海外市場需求疲弱壓抑出口及生產，是以，下調經濟成長估值及CPI展望，其中，2016年GDP估值從1~1.7%降至0.8~1.4%，而核心CPI(不計入食品，計入油價)自0.2~1.2%調降至0~0.8%，且將過去核心CPI達到2%目標由2017年上半年再度延後到2017財政年度年中，主要是家計消費下滑的影響，而此預計也將增添BOJ再推寬鬆政策的可能性。
至於在日股的後市表現上，王文宏預期，日股拉回整理後，再反彈的機率仍高，主要係原來影響全球股市行情的關鍵-油價，近期持續上漲，使得市場風險偏好轉趨正向，加上外資4月以來轉為買超日本股市、同時日本企業2016年獲利估值年成長逾12%，故日股行情持續看好；布局上建議鎖定在大型權值股、中小創新產業及不動產相關產業。
摩根策略總報酬基金產品經理黃慶豐認為，在日圓對美元短期走升的情況下，預料將對日本大型出口企業未來營收產生較不利的影響，但對於內需產業來說卻有所助益；因此，若要投資日股，應以內需產業為主，相對地，因負利率將傷害銀行獲利表現，故應減碼銀行類股。
日經指數走勢圖：
資料來源：XQ全球贏家，統計至4/28。
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