太平洋證券：年線復失量大長紅方得挽救短多劣勢

盤勢分析

週一台股甫開盤仍得以在平盤左右游走，然亞股隨後下走，台股在電子及金融未能守穩平盤之後，連同傳產也一起出現拉回。盤中買盤縮手，高價股除少數幾檔仍得維持平盤左右外，大多數高價股在大盤明顯量縮後，未得資金挹注而拉回，其中包括大立光、宏達電、碩禾、玉晶光、群聯、系微、創意等都出現3%以上的重挫。iPad的熱賣並未全面有利相關概念股的股價，和鑫、新普、F-臻鼎、F-TPK、凌耀、中光電、新普等，亦有2%以上的下挫，只有勝華、嘉聯益等少數個股得以收紅。金融股中的金控除玉山金，其餘股價全數皆墨。盤面在缺乏有力主流撐盤下，其中包括智慧手機、平板、IC設計等主流失色下，尾盤加權指數下挫88.46點，成交值亦萎縮至900億以下。

近期希臘債務在全球股市位居高檔下，多少令市場資金產生警戒心，加以石油及大宗穀物、黃金及銅等，也處於今年高檔附近，道瓊始終無法有效站穩13000點，使市場風險意識提高。另留意的是，中國宣達今年GDP僅保7.5%後，亞洲新興國家股市也受到波及，觀察同時期美元指數亦開始再度上探80，雖目前仍未真正站穩80，但其是否意味著在市場系統風險提高下，資金為降低風險，而部份由新興國家流出，值得後續追?。觀察近期台股在八千點左右徘徊，八千點數次得而復失，指數僅在年線上下游走，而同時期外資在台股進出，自三月以來，雖有賣超亦有買超，但總計來看仍為小賣超格局，國內法人投信賣超42億，自營商只有二天買超，其餘皆賣超，且賣超幅度也達35億。是以，以三大法人進出狀態觀察，顯然趨向保守，意謂八千大關及年線，在短期仍有待突破。統合目前影響盤面的因子，一旦歐元區財長為第二輪希臘紓困案投下最後贊成票，預料將簽署希臘1,300億歐元的紓困貸款，是以除非西班牙出現狀況，否則，短線歐債問題影響度降低。反倒是中國降GDP目標，上證指數遲未能站穩2500點，若美元指數確實站穩80，原物料市場價格持續上揚，恐影響在亞洲新興國家的資金流出，屆時，台股資金又將受限，不利挑戰八千點及年線守衛戰。台幣已回貶至29.5，宜留意近日美元指數可否站穩80，並影響台?在內的亞幣走勢，可視其為資金動態指標。在國內，二月營收公告後，進入年報陸續公告的中下旬，市場亦開始審視各上市櫃公司的年報產生股價調整效應。在產業部份，新iPad熱賣，但相關供應鍊因之前已事先反應相關利多預期，多數個股呈現利多不漲格局，預料，需等其三月營收實質再度拉升時，股價當可再受市場青睞。

大盤站上季線二日後，又以中黑跌破月線及年線支撐。短線來看，五日及十日均線再次下走，量能持續萎縮，技術指標抱括KD及RSI均跌破50中軸，且呈現向下整理趨勢，顯然，短空已居優勢地位。就月線來看，目前其扣抵區間已上移至7900點左右，若最近大盤指數無法守穩7900點之上，則月線在短線走平後，可能面臨下彎的窘境，而使得月線走揚二個月後，面臨走空的壓力。雖季線仍扣抵6800點左右的低指數區，仍得以發揮中期支撐，惟短線在各項不利短多的量能及技術趨勢下，年線支撐不再，指數下探上回7903低點的壓力加大。

投資建議

若外資賣超加大、國內法人亦持續賣超，台幣也未得守穩於29.5之下，則年線支撐難守，雖季線仍得上揚守住中多格局，但短線仍面臨年報即將公告及原物料走高的壓力，大盤短線震盪不可免，為趨避風險，逢低可承接高現金殖利率股、高券資比，及高投信持股且業績仍得以成長個股。