惠譽：大陸貨幣市場基金Q2大規模資金流出

精實新聞 2013-07-26 13:17:09 記者 余美慧 報導

根據惠譽國際評級(Fitch Ratings)計算，2013第二季由於零售和機構基金均出現大規模贖回，大陸開放式貨幣市場基金管理的資產規模下降近40%。資金流出主要因為銀行間市場波動以及6月流動性緊缺造成；惠譽表示，對於大陸開放式貨幣市場基金市場相對較短的歷史來說，該流出規模是空前的。

華爾街日報引述惠譽指出，儘管大陸貨幣市場基金資產規模一般較為波動，但上述流出規模遠超出季末投資者正常的季節性資金需求水準。惠譽認為，許多基金中的機構投資者集中度較高，而這可能加劇了資金流出的衝擊力道。

截至2013年第二季，上述該類基金管理的資產總規模為3,040億元(人民幣,下同)。面向機構的貨幣市場基金資產管理規模降近50%至1,360億元。約70%的機構貨幣市場基金出現資金流出，同時25%的此類基金資產規模降幅超過一半。受此影響，機構貨幣市場基金的資產規模跌至零售基金資產規模之下，第二季末所占的市場規模僅45%左右。

惠譽預計，大陸貨幣市場基金經理將根據此次經驗重新評估基金的流動性狀況，並增加短線資產的持有比重。惠譽目前認為，第二季以後利率波動性減緩，將有助於大陸貨幣市場基金的資金流動情況在未來幾個月中恢復正常。不過關鍵的挑戰在於，如何重新樹立投資者對大陸流動性傳導機制和預期利率波動水準的信心。