MoneyDJ新聞 2014-09-19 17:26:39 記者 徐伯豫 報導
近期日圓持續貶值，創下六年低點。而觀察日本股市，日圓弱勢加上日本退休基金可望加碼買進國內的股票，使日本股市推升到了今年最佳水準。投信經理人認為，儘管日股從春季的低點上漲已達17%，但比起其他的已開發市場，尤其是美股，日股依舊便宜。此外，日本若繼續加碼寬鬆貨幣政策以活絡其經濟表現，料對日股亦可產生激勵作用。
【日圓走弱趨勢不變 有利日股走勢】
日圓持續走弱，創下六年低點，而貨幣偏弱和擴大貨幣寬鬆的展望，已把日股推上了今年的高點。貝萊德首席投資策略師孔睿思(Russ Koesterich)表示，聯準會在2015年緊縮的展望加上日本經濟近來的弱勢，使日圓來到了2008年秋季以來的最低水準。而日圓還會不會再往下挑戰呢？根據日銀總裁黑田東彥日前所發表看法，他認為萬一日本2%的通膨目標變得難以達成，日銀會毫不猶豫地進一步放寬政策，使得日圓進一步承受壓力。
有鑑於此，孔睿思表示，日圓弱勢加上日本退休基金可望加碼買進國內的股票，使日本股市推升到了今年的最佳水準。而施羅德投資同樣認為，日本央行若再加碼寬鬆貨幣政策以活絡其經濟表現，對日股就有激勵作用。
【日本升消費稅影響待觀察 但日企基本面持續改善】
而下個月起，日本又將再次調升消費稅率，聯博認為，日本經濟是否能夠擺脫消費稅調高造成的影響仍有待觀察，不過有越來越多的跡象顯示，投資人現在更為聚焦在日本企業持續改善的基本面。法國巴黎投顧指出，日本企業4月到9月的獲利相當樂觀，而這樣的正面消息，也將會帶動最後一季的股市表現。
聯博則相信，日本股市有機會帶來意外的驚喜，尤其當許多企業已對其2014會計年度的獲利發表較為保守的指引之後更顯得如此，而且在經歷了艱困的2013年之後，價值股也擁有相當大的回漲空間。
從長期的觀點來看，法國巴黎投顧認為，受到由美國領軍的緩慢復甦腳步影響，日股也將持續以保守、穩健的重整市場行情。在選股方向上，隨著經濟基本面的逐步好轉，聯博認為，市場上存有許多仍被壓抑、且尚未充分反映基本面，或是股價出現過度偏離基本面的投資機會亦將一一浮現。例如受惠於日圓貶值，全球景氣復甦的出口類股便值得投資人留意。
【投資收益不希望被匯市波動影響 可考慮美元計價日股基金】
聯博投顧提醒投資人，若要減緩匯市波動可能對投資收益的影響，不妨可考慮選擇有提供美元計價的日股基金。
日本股票型基金近期報酬(原幣計價)
| 施羅德環球基金系列-日本優勢A1類股份-累積單位(美元對沖) |
1.22 |
9.47 |
3.91 |
8.40 |
17.92 |
| 施羅德環球基金系列-日本優勢A類股份-累積單位(美元對沖) |
1.21 |
9.86 |
3.97 |
8.52 |
18.21 |
| 施羅德環球基金系列-日本優勢A1類股份-累積單位(日圓) |
1.21 |
9.78 |
3.97 |
8.40 |
17.97 |
| WisdomTree日本股票匯率避險ETF |
1.20 |
3.60 |
4.35 |
6.04 |
15.40 |
| 百達-日本精選-R日元 |
1.19 |
-0.39 |
4.56 |
6.12 |
14.01 |
| 施羅德環球基金系列-日本股票A1類股份-累積單位(日圓) |
1.18 |
1.48 |
4.34 |
6.25 |
13.71 |
| 施羅德環球基金系列-日本股票A1類股份-累積單位(美元對沖) |
1.18 |
1.10 |
4.33 |
6.22 |
13.60 |
| 富達日本基金 |
1.13 |
-0.06 |
2.54 |
5.82 |
13.55 |
| 富達日本基金(Y類股份累計股份-日圓) |
1.12 |
0.48 |
2.60 |
6.00 |
13.99 |
| 富達日本基金(A類股累計股份-日圓) |
1.11 |
-0.06 |
2.55 |
5.80 |
13.55 |
| 富達日本潛力優勢基金 |
1.03 |
-1.52 |
3.95 |
6.49 |
14.20 |
| 富達日本潛力優勢基金(Y類股份累計股份-日圓) |
1.00 |
-0.98 |
3.99 |
6.64 |
14.65 |
| 景順日本價值股票基金A股日圓 |
0.75 |
1.90 |
3.07 |
6.02 |
14.48 |
| 貝萊德日本靈活股票基金A2-JPY |
0.69 |
-1.93 |
4.00 |
4.65 |
9.96 |
| 景順日本價值股票基金C股日圓 |
0.67 |
2.46 |
3.16 |
6.15 |
14.81 |
| 柏瑞環球基金-柏瑞日本新遠景股票基金A3 |
0.67 |
-6.09 |
1.54 |
3.83 |
9.16 |
| 聯博日本策略價值基金I級別日元(本基金之配息來源可能為本金) |
0.66 |
2.74 |
4.22 |
5.59 |
14.37 |
| 聯博日本策略價值基金S1級別日元(本基金之配息來源可能為本金) |
0.65 |
2.94 |
4.25 |
5.69 |
14.55 |
| 聯博日本策略價值基金A級別日元(本基金之配息來源可能為本金) |
0.63 |
2.13 |
4.14 |
5.37 |
13.91 |
| 聯博日本策略價值基金C級別日元(本基金之配息來源可能為本金) |
0.63 |
1.81 |
4.11 |
5.27 |
13.65 |
| 貝萊德日本靈活股票基金Hedged A2-USD |
0.62 |
-2.47 |
3.81 |
4.57 |
9.79 |
| 聯博日本策略價值基金B級別日元(本基金之配息來源可能為本金) |
0.61 |
1.42 |
4.05 |
5.11 |
13.33 |
| 聯博日本策略價值基金A美元避險級別(本基金之配息來源可能為本金) |
0.58 |
1.81 |
3.99 |
5.26 |
13.66 |
| 聯博日本策略價值基金I美元避險級別(本基金之配息來源可能為本金) |
0.57 |
2.40 |
4.04 |
5.45 |
14.11 |
| 摩根投資基金-日本首選50基金A股(累積) |
0.53 |
1.91 |
4.40 |
4.81 |
15.17 |
| 景順日本動力基金A股日圓 |
0.53 |
-2.06 |
4.97 |
4.40 |
13.10 |
| 景順日本動力基金C股日圓 |
0.49 |
-1.92 |
4.62 |
4.62 |
13.33 |
| 景順日本動力基金A(美元對沖)股美元 |
0.48 |
-2.43 |
4.72 |
4.43 |
12.81 |
| 景順日本動力基金C(美元對沖)股美元 |
0.47 |
-2.00 |
4.77 |
4.60 |
13.14 |
| 安本環球日本股票基金A2累積 |
0.43 |
5.22 |
1.59 |
3.15 |
16.76 |
| 安本環球日本小型公司基金A2累積 |
0.40 |
12.22 |
0.60 |
4.29 |
20.06 |
| 摩根日本(日圓)基金 |
0.40 |
-5.55 |
2.62 |
4.91 |
11.00 |
| 摩根日本基金－A股(累計)(日圓) |
0.39 |
-5.19 |
2.26 |
3.36 |
8.47 |
| ING(L)日本投資基金(日圓) |
0.38 |
1.45 |
3.59 |
6.38 |
13.97 |
| 富蘭克林坦伯頓全球投資系列日本基金日幣A(acc) |
0.38 |
-0.63 |
2.51 |
5.23 |
13.44 |
| 摩根日本(日圓)基金(美元對沖)(累計) |
0.36 |
-6.05 |
2.51 |
4.85 |
10.85 |
資料來源：MoneyDJ，淨值日期：9/18，徐伯豫製表
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