統一證券：台股有機會跌深反彈

【昨日盤勢】：受到上週五美股重挫及法國恐怖攻擊事件影響，台股昨日以下跌51點8278點開出，指數跳空下挫，在傳產重點股儒鴻、聚陽、長榮航、華航領跌下，指數最深下跌112點，達8217點；隨後亞股回穩、國安基金備戰、市場信心提振，生技股表現強勢，尾盤台股小跌幅縮。觀察類股表現，其中傳產、電子下跌0.62%、0.4%最多，金融穩盤小漲0.03%。在次族群中，以紡織股最弱勢，重挫3.05%，其次為航運及水泥，分別下跌2.37%及1.54%，跌幅不輕。類股僅生技股較為出色，上揚3.48%。終場指數下跌34點，以8295點作收，成交量能為808億元，連續二日跌破季線。

【資金動向】：三大法人合計賣超96.26億元。其中外資賣超94.18億元，投信賣超1.84億元，自營商賣超0.24億元。外資買超前五大為和碩、微星、中信金、國碩、英業達；賣超前五大為群創、鴻海、中鋼、新光金、元大金。投信買超前五大為智邦、力成、啟基、中磊、致伸；賣超前五大為長榮航、華航、華亞科、鴻準、福懋。資券變化方面，融資減0.47億元，融資餘額為1440億元，融?增0.32萬張，融券餘額為54.4萬張。外資台指期部位，淨多單增3385口，淨多單部位17657口。借券賣出金額為34.5億元。

【今日盤勢分析】：台股上週失守半年線後，外資賣超擴大，指數加速下挫並跌破季線，造成半年線之上的騙線回檔走勢。此波台股自11/5的8871點回檔至昨日的8217點，下跌點數高達654點，跌幅高達7.38%，扭轉均線型態及台股多、空節奏，外資不但上週大賣台股451億元，而且期貨多單也持續減少中。後市觀察如下，第一，本週新增變數為法國的恐怖攻擊事件，造成眾多傷亡，當局宣佈此為緊急狀態。除了法、美軍隊開始空襲ISIS總部外，法國當局目前也已派遣航母前往波斯灣支援。此部份應觀察者為，法美部隊是僅止於空軍轟炸或加入陸軍地面作戰，前者對資本市場較小、後者較大。第二、在市場系統性風險產生之際，美元避險需求因應而生，這將使新興國家貨幣再次遭到遺棄。這可觀察近期在預期美國升息而走強的美元指數，受此激勵而突破近期高點99.5。第三、台股在MSCI權重連九降，此次台灣在新興國家指數權重自12.34%降至11.91%，係近年最大者，也是外資連番賣超主因。此部份，何時外資賣壓稍歇，也關係台股何時脫離盤跌的慣性。第四、台股均線變化。原本有機會在上週月線向上突破半年線，但在指數連番回檔下，月線、十日線及五日線均已走空，而且月線走跌已使8600點成為中線壓力所在。未來五日季線將扣抵低檔，由於季線仍處上升格局，多方宜把握；反之，若指數在季線下逗留過久，將對台股造成進一步傷害。第五、今日立院對廢除證所稅的審議。在台股內外變局多事之際，朝野是否同心廢除證所稅，將是近期盤勢重點。若有機會廢除，則對中、小型股相對有利，可留意近期強勢之生技股，如浩鼎、中裕、神隆及生達等。

【投資策略】：台股上週在外資賣超下，指數接連跌破半年線、月線及季線後，整體多方型態已然反轉。由於Fed升息的預期增強，加上恐怖攻擊造成的避險需求，都將成美元走強，將使新興國家貨幣再次遭到遺棄。而台股在MSCI權重連九降，也會促使外資持續賣超。雖然今晨美股大漲，台股有機會跌深反彈，但操作上仍應汰弱留強，降低持股，保守操作。選股上僅推薦基本面良好之PCB、生技、汽車零組件及十三五規劃概念股。