統一證券：台股上檔仍有相當大空間，只是時間須拉長

【昨日盤勢】：受到美股再創新高以及大陸降息的激勵，昨日台股早盤以上揚52點，9144點開出，由於權值股升溫，指數強升、盤中指數最高攻抵9165點，上揚73.5點，離半年線9174點僅9點差距。三大類股以傳產走勢最優，在台泥與台塑助攻下，傳產指數上揚0.9%表現最佳，金融亦上揚0.44%，表現次佳；電子則稍事休息，小回-0.03%。在次產業部份，則以傳產的電機、水泥、鋼鐵及塑化走勢最佳，頗有補漲態勢，漲幅分別為1.76%、1.31%、1.25%及1.1%。終場指數上揚30點，以9122點作收，量能為763億元。

【資金動向】：三大法人合計買超67.4億元。其中外資買超54億元，投信買超3.36億元，自營商買超10億元。外資買超前五大為群創、友達、聯電、中鋼、台積電；賣超前五大為緯創、遠東新、宏碁、統一、南亞科。投信買超前五大為長榮、國喬、群創、京元電、晶電；賣超前五大為鴻海、萬海、台光電、毅嘉、陽明。資券變化方面，融資增1.58億元，融資餘額為1964億元，融?增0.15萬張，融券餘額為53.58萬張。

【今日盤勢分析】：受到大陸中國人行降息激動，道瓊指數再次向上攻堅，再創新高17894點，美股多頭欲罷不能。累計本波由十月中旬15855點，上揚至近期新高17894點，道瓊此波段漲幅共12.8%。相較台股之下，雖有外資翻多，急起直追，本波也才由8501點，上揚至昨日9165點，漲幅僅7.8%；若比較美股漲幅，台股上揚實力約在9589點，約七月中旬今年高點9593點，故台股上檔仍有相當大的空間，只是上攻時間須要拉長。主要原因有二，一、為選舉因素，本週六台灣九合一選舉即將登場，再加上週二MSCI調整，故本週之觀望氣氛將轉濃。二、均線結構遇壓，以上週台股走勢最大亮點而言，就是上週四的帶量突破季線反壓，一舉打破十一月上旬8850~9050的整理區域。雖然如此，指數在四天急行軍搶攻337點後，也面臨上檔半年線9174點的上檔壓力，故短線台股將會整理後再攻。再則，以中期走勢觀之，台股已逐漸扭轉線型上劣勢。目前台股五日、十日及二十日均線均呈現多頭排列。而且均已向上突破年線8931點，預計下週選後即可向上突破季線壓力，屆時指數上檔將海闊天空。再則，以籌碼面觀之，上週外資現股再加碼248億元；但融資續減33億元。由於外資歸隊明顯，融資殺過頭，此波融資由今年高點2180億元開始下減，至近期減至1960億元，共減220億元，減幅高達-10%，遠高過指數修正的-5%，故籌碼面更有利多方。以目前台股漲升節奏而言，電子、傳產、金融各擁題材，輪漲態勢明顯。在電子股部分，APPLE熱賣、財報利多及旺季效應為此波主軸。APPLE族群首選台積電、鴻海、大立光及鎧勝等；在財報利多部份，以LED族群最為整齊，億光、宏齊、東貝及隆達等均是一時之選。在傳產股部份，國際油價下跌首先受惠者當為航空與貨櫃類股，代表股為華航、長榮航、陽明及長榮海等。但在塑化股部份，却在旺季來臨，大陸中間原料庫存降低及美國大雪下，SM及EG族群竄起明顯，以國喬、台苯、東聯及中纖等為代表。最後，選後金銀四會召開在即，加上升息預期的利多，國泰金、中信金及富邦金受惠最大，加上金融股亦為政策偏多股，後市不容小覷。

【投資策略】：台股在美股創高及大陸降息帶動下，指數沿著十日線向上盤堅。目前五日、十日及月線均已突破年線反壓。由於選舉將近，內資退場觀望，整體盤勢由外資主導，外資持續買超，期貨空單轉為多單，操作上跟外資走，加上年底又有集團股及法人作帳行情，台股盤堅格局未變。選股上，買大股、買權值股，參考類股為APPE族群、LED、跌深IPC、塑化、航運及金融股等。