巴黎證看好聚陽今明年毛利率表現，重申買進

精實新聞 2014-04-30 09:47:39 記者 侯良儒 報導

外資巴黎證（BNP）出具最新研究報告指出，儘管成衣產業成長性不算快速，但成衣廠聚陽（1477）已擁有一定的經濟規模，且持續進行產品組合的優化，因此看好該公司今、明年ASP、毛利率的表現，並重申「BUY」（買進）投資評等，目標價184元。

巴黎證預估，在產品組合持續優化下，預估聚陽今、明兩年ASP將分別成長2%、1.5%，挹助營收年增達16%、15%〈今、明年毛利率則增長至21%、21.7%，優於去年的19.9%〉。

此外，針對聚陽於「出貨量」、「單季營收」均創歷史新高的第1季，巴黎證預估，其該季毛利率、營業利益率應可成長至23.6%、11.4%，優於去年同期的20.8%、10%。至於稅前淨利部分，在ASP改善、原材料價格持穩加持下，年增可望達31.4%。

展望第2季，巴黎證表示，聚陽本季應能延續首季獲利能力的年成長態勢〈稅前淨利年增估12%〉。

巴黎證認為，儘管成衣產業成長性不算快速，但聚陽對於新客戶的滲透性，以及在既有客戶基礎、多元產品線下，擁有一定的經濟規模，而此亦為該公司在今、明兩年提升獲利能力的重要基礎。

而在看好聚陽今、明年於ASP、毛利率的表現，巴黎證重申對其「BUY」（買進）的投資評等，目標價則設定為184元，昨日該公司收盤價則為161.5元。