統一證券：指數尚未突破下降壓力軌道，後勢仍宜謹慎看待

【昨日盤勢】：週二美歐股漲跌互見下，週三台股僅以小紅15點開出，十點過後隨著亞股走揚，受到漢微科、台積電、研華、可成等高價權值股走揚帶動人氣，大盤指數向上拉抬一舉越過9600點關卡，其後於高檔震盪直至尾盤。觀察盤面變化，三大類股中，電子類股上漲1%，傳產類股上漲0.64%，金融類股上漲0.62%。次群族部分，電子族群中電腦及週邊設備、半導體、其他電子等表現較佳，分別上漲1.85%、1.14%、1.02%。傳產族群中電機、其他、紡織纖維等走強，分別上漲1.8%、1.48%、1.41%，而橡膠及營建類下跌-0.45%、-0.51%相對弱勢。終場加權指數上漲79.02點，以9613點作收，成交量能為1023億。

【資金動向】：三大法人合計買超71.71億元。其中外資買超63.45億元，投信賣超1.18億元，自營商買超9.44億元。外資買超前五大為元大金、仁寶、中信金、日月光、國泰金；賣超前五大為友達、群創、矽品、穩懋、聯電。投信買超前五大為全新、東聯、頎邦、中壽、國泰金；賣超前五大為群創、友達、華邦電、致伸、台聚。資券變化方面，融資減3.3億元，融資餘額為2141億元，融?增1.53萬張，融券餘額為23.4萬張。

【今日盤勢分析】：受到美股財報及希臘債務問題等不確定因素影響，近日台股指數上沖下洗，外資忽多忽空，資金短打心態明顯，週三台股因面臨季線保衛戰，出現多頭反撲，使指數再度站回月均線，但各期均線仍然糾結，且指數尚未突破下降壓力軌道，後勢仍宜謹慎看待。未來觀察重點如下：第一、國際金融市場變動劇烈：美國進入企業財報發布期，其中4/23高通、微軟、智霖、Amkor、4/27蘋果等重量級公司即將陸續發佈財報，第一季在強勢美元影響下，市場推估S&P 500企業第一季獲利將下降4.3%，須留意美股財報可能帶來的利空衝擊；此外，希臘債務題本週再次浮出檯面，在5/15之前希臘尚有超過60億歐元債務到期，為盤面增添變數。第二、國內方面，雖然近日北台灣缺水情況略為舒緩，但限水已對部分面板及PCB廠商4月營收造成影響，而南部水情依然吃緊，台南及高雄三階段限水機率仍高。此外，台灣部分火力發電廠冷卻系統供水不足，加上台電機組歲修期，5月仍有限電疑慮，將抑制股價表現。第三、再就外資於亞洲的動向觀察，日、韓、陸等地區近期或降息或實施貨幣寬鬆政策救經濟，外資資金持續湧入，其中韓國3月降息至1.75%之歷史低點，使韓股成為外資近期最青睞的亞股,連續買超12天。然而台股在第一季大漲過後，目前本益比已達15.72倍，評價不算偏低，加以台積電等大廠釋出第二季偏空消息，外資連續四週賣超台股，資金的排擠效應持續，外資不願大幅加碼台股，台股上攻量能不足問題依然存在，在上述不確定因素干擾下，台股仍將維持於9600點上下震盪僵局。

【投資策略】：本週美國重量級科技股財報登場，同時希臘債務問題亦浮上檯面，在不確定因素干擾下，造成指數上沖下洗，雖然台股週三再度站回月線，但各期均線糾結，指數尚未突破下降軌道，台股仍是惟量是問，操作上建議選股不選市，個股宜汰弱留強，僅就財報利多及油價反彈之族群進行操作，可佈局者為塑化、紡織及食品等傳產類股。