《Fund投資》脫歐黑天鵝著陸！投信：減碼歐洲、轉抱防禦資產
MoneyDJ新聞 2016-06-24 17:43:42 記者 王怡茹 報導 英國脫歐大戲上演完結篇，原先多家民調機構與賭盤皆顯示留歐的機率比較大，沒想到結局卻令人大感訝異，今(24)日上午雙方支持者的票數一度拉鋸，但接近中午時，贊成脫歐的票數開始追過留歐派，並大幅領先百萬票，最後兩派分別獲得51.9%及48.1%的得票率，而這出乎意料的大結局，也讓全球資本市場陷入恐慌。
英國脫歐確立，最先衝擊到的就是英國股匯市，24日英鎊一度下跌11%、創1985年來低點，富時100指數下跌7.6%，美國期貨盤則下跌4%；亞洲市場以日本受傷最重，在日圓對美元一度升破100效應下，拖累日股終場跌近8%；而亞股普遍下跌2~4%不等，其中台股失守8,500點大關，重挫逾2.3%。
摩根亞洲首席市場策略師許長泰(Tai Hui)分析，英國正式脫歐，將使得國際避險情緒進一步高漲，不利全球風險性資產表現，短線將出現劇烈陣痛，尤其英國股市和英鎊受傷最重。反觀黃金、日圓、成熟市場國債等傳統避險性資產有機會大獲資金青睞，吸引資金轉進避風頭。
此外，許長泰表示，由於目前義大利、法國逾半數民眾贊成舉行公投，一旦英國確定離開歐元區，將開啟一扇新大門，激起歐元區國家紛紛進行脫歐的討論，投資人將對整個歐元區的完整和團結產生懷疑，而此恐將波及到歐元區風險性資產的表現。
中國信託投信投資長林瑞瑤指出，英國脫離歐盟將導致當地財政及經常帳赤字惡化，對英鎊匯價帶來壓力，並可能導致該國信用評等下降。預期在此情況下，英國央行有機會降息或重新推出量化寬鬆措施，而當地通膨則會因英鎊貶值而短暫回升。
由於英國脫歐對資本市場所帶來的衝擊甚大，富蘭克林投顧認為，短線上可先提高防禦配置，建議以高評等政府債及公用事業類股作為首選；新興債及高收債則受惠於寬鬆環境，且波動度又較股市低，也適合納入資產配置；此外，美股、生技、天然資源基金基本面相對良好，且受英國退歐影響相對較低，亦可留意；減碼的部分則是歐股、歐元資產，建議逢反彈適度調節出場。
保德信多元收益組合基金經理人李宏正則建議，投資人可先保有較大量的現金部位，或布局在投資等級債與貨幣市場型基金，大幅降低受市場風險的衝擊；待風險因素淡化後，再利用保留的資金伺機加碼超跌的優質標的，如高息股票和高收益債券。
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