【昨日盤勢】：
受到外資連續賣超影響，台股昨日以下跌22點9031點開出後，即在權值股如台泥、台積電、大立光及正新等拉回下，指數一路走低，一度下跌97點達8956點；雖然盤中多頭嘗試守穩，但仍不敵尾盤空方摜壓，指數重挫百點，以最低點作收。觀察盤面變化，三大類股均下跌，其中傳產及電子下跌1.36及1.23%最大，而金融則小跌0.47%。在次族群部份，跌勢前三名分別為油電3.33%、汽車2.27%及水泥2.14%。終場指數重挫106點，收在8947點，成交量能為757億元，季線失守。
【資金動向】：
三大法人合計賣超151.45億元。其中外資賣超150.24億元，投信賣超5.53億元，自營商買超4.32億元。外資買超前五大為可成、微星、台玻、富邦金、榮成；賣超前五大為群創、友達、台積電、鴻海、中信金。投信買超前五大為億光、鎧勝、華邦電、晶華、茂林；賣超前五大為亞泥、日月光、友達、智邦、兆赫。資券變化方面，融資減0.21億元，融資餘額為1350.85億元，融?減1.19萬張，融券餘額為40.78萬張。外資台指期部位，淨多單減2240口，淨多單部位73958口。借券賣出金額為20.82億元。
【今日盤勢分析】：
台股上周直上、直下，成也資金、敗也資金，在美國非農數據不佳、市場預期升息降低，台股指數直上9200點達9278點；但在ECB不寬鬆、FED官員發言鷹派佔上風，指數猛力拉回，月線再度失守。
在台股高檔劇烈震盪，後市行情觀察分析如下：
第一、國際股市部份。上週市場強烈釋出資金轉向緊縮訊息，開第一槍的是ECB主席德拉吉，上週四決議維持利率不變且無擴大寬鬆計劃，市場大為失望，次日台股第一根黑K，跌破9200點；週五美國鴿派波士頓分行主席Rosengren轉為鷹派，表達收縮貨幣立場，此言論造成美股上週黑色星期五，不但跌破整理區，也跌穿季線，空方訊號明確，次日台股再補第二根黑K，月線失守。以此情形判斷，國際資金將在美國政策引領下，開始轉向，由寬鬆轉向緊縮。
第二、由於國際資猛然轉向，也使得國際債市震盪向上反應，以上週五為例，美國與德國十年期債券利率都大漲7.59及7.3BP，達1.67及0.01%，其中最令人矚目的是德國十年期債券利率由負轉正。反應至台灣，台幣匯率也由底部31.18四個交易日強貶至31.71，這將使外資在台股由買轉賣，不利資本市場。
第三、技術面觀察。雖然台股上周三創下今年新高9278點，但由於KD指標缺乏上向動能，其熊市背離現象，已造成台股指數假突破、真拉回的走勢。本波段由五月中旬至上周高點9278點，外資共買超3679億元，對照近三日賣超286億元，這將只是個開端，不可不慎。再則，月線以降，中、短期均線走弱，昨日台股的第三根黑K也使8964點的季線失守，未來觀察重點當是季線跌破後半年線8719點的支撐性。
第四、盤面後市亮點薄弱。本波段台股重點為電子股，八月份營收表現佳，有相當部份係因APPLE iphone新機出貨拉升所致，展望九月份營收續航力普遍不足，僅部份個股值得著墨，如岳豐、昇達科、美律、菱生等，可來回操作。而其餘4Q產業前景較佳者，包括汽車零組件及壽險股，可逢低布局，如皇田、胡連、堤維西、同致、國泰金及富邦金等。
【投資策略】：
台股日線連三黑，不僅前高9200點失守，連9000點整數關卡也不保。伴隨著台股連三黑的是外資連三賣，以外資此波加碼台股3679億元而言，近日減碼僅是開端。由於美國FED官員鴿派倒戈，今年升息預期升溫、恐慌指數大漲，預期在國際資金轉向，外資將持續賣超；加上中秋長假效應，本土資金退場，操作上宜以規避風險為首要考量。今晨道瓊反彈，可趁此逢高減碼。選股上建議防禦型選股，擇優佈局本益比低、業績展望佳及具題材者，如汽車零組件、壽險股、美國房市概念股及散熱等族群。
