MoneyDJ新聞 2022-02-21 11:45:46 記者 周瑩慈 報導
俄烏衝突局勢加劇,引起市場對鎳、鋁、銅等金屬供應緊張的疑慮,其中,LME鎳3個月期貨價格經過一段時間盤整後,2月18日再次突破每噸2.4萬美元,而上週一週內鎳價上漲4.8%,今年初以來則上漲超過14%。
隨鎳價明顯攀高,加上終端需求有各國基礎建設計畫支撐,法人預期,華新(1605)、燁聯(9957)、唐榮(2035)等不鏽鋼上游廠商即將開出的3月盤價可望再向上提升,進而帶動彰源(2030)、允強(2034)、運錩(2069)、新鋼(2032)、大成鋼(2027)等廠產品報價再提升。
俄烏戰爭局勢緊張,推升鎳價再攀高
俄烏衝突緊張情勢持續升高,而因俄羅斯的鎳、鋁、精煉銅等產量分別約佔全球總產量約7%、6%,3.5%,引起市場對這些金屬產生供給疑慮,其中,LME鎳3個月期貨價格經過一段時間於在每噸2.3萬美元左右水準盤整後,2月18日再次突破每噸2.4萬美元,使得上週一週內鎳價上漲4.8%,而今年初以來則上漲超過14%。上海期貨交易所主力合約鎳價今(21)日盤中也來到17.8萬人民幣歷史高峰水準。
值得注意的是,法人指出,LME庫存維持在低水位並持續下降,顯示實際上新能源和不鏽鋼產業對鎳的需求量保持成長,因此在供應趨緊的預期心理下,將為短期鎳價帶來有力支撐。
隨鎳價大漲,首先帶動的無疑是不鏽鋼價,全球約有7成的鎳用於不鏽鋼,因此鎳價長期以來牽動不鏽鋼價走勢,而像是華新、燁聯、唐榮等上游廠商,預計於2月下旬開出3月份不鏽鋼盤價,法人指出,目前看來,繼續調漲機率高,且可望延續2月的大漲行情。
下游需求穩中趨強,保持轉嫁空間
中下游業者如允強、彰源、新鋼、運錩、大成鋼等業者表示,雖鋼價去年來已漲多,不過受惠今年全球各地持續推行基建計畫,也使得不鏽鋼需求看增,因此目前仍保持一定轉嫁空間,產品報價持續跟進上游作調整。
其中,彰源表示,鎳價今年以來自2萬美元/噸左右,上漲至目前逾2.4萬美元/噸水準,讓不鏽鋼價反彈速度及幅度均優於市場預期,而公司產品報價持續跟進上游調整,中國、台灣廠接單量目前保持穩健,看好農曆春節、中國冬奧陸續結束後,客戶拉貨力道有機會進一步顯現,對第一季業績保持正向看法。法人預估,彰源第一季營收有望保持雙位數年增幅、力拚改寫同期新高,而毛利率也受惠利差穩定,保持高檔水準。
大成鋼則指出,美國不鏽鋼市場持續供不應求,且隨原物料價格走揚,加上運費居高不下,不鏽鋼產品在美報價持續撐於高檔,也保持調漲空間,產品毛利率目前維持在超過3成的高水準,隨美國基建計畫開展,公司對接單、出貨保持樂觀態度,第一季營收、獲利再優於去年第四季可期。
允強表示,去年不鏽鋼受原物料推動幾乎漲了一整年,但在塞港、運費高漲,以及鋼價相對高等情況下,客戶大多採取「需要多少拉貨多少」原則,整體需求端保持平穩。
而今年隨各地基建陸續開出,用鋼需求預料將優於去年,不過台灣廠因出口多面臨關稅問題,出貨量增加幅度可能較不明顯,台灣廠主要營運原則是保持利差,維持穩定獲利。今年最主要的新成長動能,仍是即將於第三季開始量產的土耳其廠,公司看好土耳其鄰近歐洲,加上沒有關稅問題,接單、出貨看旺,對今年業績成長持樂觀看法。
新鋼也指出,台商回流建廠、科技廠擴產等,均將帶動不鏽鋼材料需求,今年目標出貨量較去年再成長15%,並看好鎳將持續受惠新能源趨勢,今年價格易漲難跌,支撐不鏽鋼行情。整體而言,新鋼樂觀今年可望走在價穩、量增格局,營收、獲利保持成長動能。