統一證券：台股短線恐難脫在月線/季線間震盪

【昨日盤勢】：受到美股開低走高之激勵，亞股同步走揚，上週四(4/2)台股開盤上漲28點，以9535點開出後，在台積電、大立光、日月光等權值帶領下，指數開低走高，盤中最高一度來到9628點，尾盤略為壓回，但仍收在相對高點。觀察盤面類股變化，電子類股上漲1.15%，傳產類股上漲0.68%，金融類股上漲1.01%。次群族部分，半導體、電子零組件等表現較佳，分別上漲1.34%、1.32%。傳產族群中其他類、塑膠類、金融保險等表現較佳，分別上漲1.76%、1.23%、1.01%，而百貨類及水泥類下跌，相對弱勢。終場加權指數上漲92.66點，以9600點作收，成交量能為924億。

【資金動向】：三大法人合計買超54.44億元。其中外資買超52.66億元，投信買超0.36億元，自營商買超1.42億元。外資買超前五大為鴻海、中信金、富邦金、華航、兆豐金；賣超前五大為日月光、華亞科、晶電、遠百、緯創。投信買超前五大為中信金、華夏、正崴、華新科、晶宏；賣超前五大為晶電、隆達、中磊、開發金、億光。資券變化方面，融資減1.5億元，融資餘額為2139億元，融?減2.17萬張，融券餘額為19.3萬張。

【今日盤勢分析】： 上週大盤受到歐美股市大幅震盪以及財報利空影響，指數出現上沖下洗劇烈波動的情況。展望本週，台股3月營收即將公布，且美股也將進入財報季，加上葉門衝突未解，伊朗核武談判僵持及希臘債務問題再起，國際金融環境持續動盪，建議謹慎因應。觀察重點如下：第一、近期進入3月營收公佈的高峰，依研究部預估3月上市櫃公司整體營收將低於1月水準，出現不如預期狀況，且外資傳出台積電對第二季展望保守，將出現旺季不旺狀況，而新北桃地區將於4月8日起實施三階段限水，影響面板、PCB、紡織等產業營運，短線基本面消息面皆偏空。其次、美國企業進入超級財報週，強勢美元傷害企業獲利，大廠如intel、apple、Ａmkor、IBM，微軟等第一季季衰退都超過30%，將帶拖累台灣電子股表現。第三、國際金融系統性風險升溫: 由於葉門叛軍遲遲不降，阿盟聯軍矢言繼續轟炸、伊朗核武談判再陷僵局，中東緊張情勢。另一方面，希臘國庫將見底，但一直拒絕債權人的撙節要求，ECB不斷對希臘政府施壓，協議進度仍無明確結果，國際政經情況不穩定，國際資金亦草木皆兵，使盤勢變得相當不穩定。此外，技術面觀察，大盤自去年12月下旬月線開始向上翻揚後，今年以來盤勢大抵沿月線走揚，但在3/26日跌破月線後，短天期均線皆呈現下彎，加上周線KD指標死亡交叉向下，多方型態已有所轉變。綜合上述，考量基本面消息偏弱，美國股市財報利空，國際地緣政治等系統性風險升溫，技術線型趨勢轉空，操作上宜謹慎保守。

【投資策略】：4月2日台股雖然出現技術性反彈重回9600關卡，但考量3月上市櫃公司整體營收將低於1月水準，基本面偏空，且美股財報公布偏向負面，加以國際地緣政治等系統性風險升溫，技術線型趨勢轉空，指數短線恐難脫在月線及季線震盪，操作上謹慎保守，選股不選市，建議就具題材性之環保、汽車零組件、高殖利率、TPP等佈局。