陸股票發行註冊制上路；明定未盈利企業上市條件

MoneyDJ新聞 2023-02-20 12:25:53 記者 新聞中心 報導

上證報報導，中國證監會上週五(17日)發布全面實施股票發行註冊制相關制度規則，自公布之日起實施，證券交易所、全國股轉公司、中國結算、中證金融、證券業協會配套制度規則同步發布實施。此次發布的制度規則共165部，內容涵蓋發行條件、註冊程序、保薦承銷、重大資產重組、監管執法、投資者保護等各方面；制度規則主要為五方面內容，包括精簡優化發行上市條件、完善審核註冊程序、優化發行承銷制度、完善上市公司重大資產重組制度、強化監管執法和投資者保護。

另據經濟通通訊社報導，滬深交易所上週五亦分別發布與全面註冊制配套的主要制度安排。值得關注的是，此次深交所就未盈利企業申請於創業板上市發布了專項通知，主要包括三方面，一是細化未盈利企業行業範圍，包括先進製造、互聯網、大數據、雲端運算、人工智慧、生物醫藥等高新技術產業和戰略性新興產業；二是明定未盈利企業上市條件，啟用「預計市值不低於50億元(人民幣,下同)，且最近一年營收不低於3億元」上市標準；三是做好相關規則銜接，《創業板股票上市規則》中同步取消了有關於紅籌企業、特殊股權結構企業申請於創業板上市需滿足「最近一年淨利潤為正」的要求。

滬深交易所在此次發布的《首次公開發行證券發行與承銷業務實施細則》中，調整優化了滬深主板發行定價、配售相關機制；與改革前相比，主要有三方面差異，一是定價機制方面，明確了新股發行價格、規模主要透過市場化方式決定，保留直接定價方式，新增定價參考上限；明確可對網下發行採取搖號限售或比例限售，進一步加大網下投資者報價約束。

二是申購配售方面，優化回撥機制，當網上申購倍數較高時，適當調整網下向網上回撥比例。根據發行數量差異，明確戰略配售規模與參與投資者家數安排。此外，將主板網上投資者新股申購單位由1,000股調整為500股。三是風險防控方面，完善超額配售選擇權實施機制，適當增加操作靈活性；新增市場重大變化情況下應對機制，允許發行人和主承銷商要求網下投資者繳納一定數量保證金，明確投資者棄購數量較大可以二次配售。