觸控NB市況不明，德意志調降F-TPK評等

精實新聞 2013-07-04 11:33:56 記者 許曉嘉 報導

觸控面板大廠F-TPK宸鴻（3673）近期股價暴跌，主要係與觸控筆記型電腦第二季市場需求不如預期，後續展望能見度也不高有關。其中，德意志調降TPK宸鴻投資評等、從原先BUY買進降為HOLD中立，目標價從809元降為436元。預估TPK宸鴻今年營收可能達到1800億元以上，較去年(1737億元)小增，每股稅後盈餘估達43元，可能比去年(44.3元)微減，並且低於稍早預估值（62元）。

JP Morgan雖持不同建議，預估TPK宸鴻今年營收可達2100億元以上，每股稅後盈餘上看56元，因此目前仍給予TPK宸鴻Overweight增加持股投資評等，但目標價也從原本的780元、下調至730元。主要也是因為2013年第二季觸控筆記型電腦市場需求較預期疲弱（TPK近期股價從高峰已回檔3成）。

根據德意志分析，TPK宸鴻近期正面臨諸多不利因素，包括平板電腦訂單疲弱、NB觸控面板需求乏善可陳等等。同時，NB觸控面板競爭者持續增加（據估計過去半年已超過20家供應商進入NB觸控面板領域）。雖然TPK宸鴻可能短期內仍是觸控面板產業領導者，但在對手和客戶雙向夾擊下，2013年下半年承受價格壓力仍將增強。

展望第三季，德意志認為，目前看來2013年第三季訂單能見度有限。預估TPK宸鴻第三季營收可能持平或小幅向上，因為觸控筆記型電腦可能售價還是太貴，影響客戶動向。

不過，JP Morgan相信，TPK宸鴻的技術在業界仍居領先地位，未來潛力不容忽視。預估2014年觸控筆記型電腦滲透率可達30%-40%，較2013年（15%-20%）提升約1倍，而蘋果Apple也可能在2014年推出10吋以上觸控裝置新產品。